Atlantik FT - Ekonom.výhled 5.9.

ČR: Na programu nejsou důležitější makroekonomické zprávy. V pondělí budou zveřejněny výsledky HDP (Q2), inflace (08) a nezaměstnanosti (08).
Očekáváme, že HDP vzroste o 2,0%, trhy podle Reuters čeká růst o desetinu silnější, za celý rok růst dosáhne 2,5% y/y, podle Reuters 2,5%. Domácí efektivní poptávka (C+I+G) by měla ve druhém čtvrtletí zvýšit růst z 2,6% na 2.9% y/y díky vyšší spotřebě domácností (sektor služeb poměrně výrazně akceleroval mezi 1Q a 2Q), pokračujícímu růstu vládní spotřeby a zároveň poklesu investic (více než 2% y/y). Nicméně vyšší schodek čistého exportu služeb a pohyb vývozních a dovozních cen by měl snížit celkový růst HDP na 2.0% y/y. Vyšší růst domácí efektivní poptávky není pro ČNB problémem, protože snížení úrokových sazeb v roce 2002-03 měla za cíl stimulovat spotřebu domácností. Negativní příspěvek čistého exportu také není překvapením (a nelze jej řešit, protože je mimo kontrolu ČNB).
Index CPI by měl meziměsíčně stagnovat (v červenci růst o 0,1% m/m), meziročně by inflace měla vzrůst o 0,1% po poklesu o 0,1% v červenci. Podle Reuters trh čeká stejné výsledky. Na základě průzkumu cen podle ČSÚ existuje spíše prostor pro mrně vyšší inflaci +0.1% m/m a +0.2% y/y; vyšší by mohly být hlavně ceny potravin (maso) a pohonných hmot). Nicméně na konci roku by měla být meziroční inflace stále na úrovni 1% (+/- 0.2 p.p.).
Nezaměstnanost by měla vzrůst na 10,0% z 9,9% v červenci. Průměrný odhad ekonomů podle Reuters je stejný.

Eurozóna/SRN: SRN - 12.00 CET - Průmyslová výroba (07 2003) -Podle Reuters i Blomberg má vzrůst o 0,8% m/m po poklesu o 0,4% m/m v červnu; byl by to první růst na této úrovni po několika měsících poklesu; průmysl i v červnu, jak naznačil včera výsledek průmyslových zakázek zůstával v recesi.
Eurozóna - 17.30 CET - Projev šéfa ECB Wima Duisenberga na konferenci bývalých guvernérů centrálních bank, Spruce Meadows, Kanada; Téma: Financování světového růstu - Není zřejmé, zda-li šéf ECB promluví k aktuálnímu/budoucímu ek. vývoji; Vše podstatné již ECB oznámila v prohlášení k rozhodnutí o úr. sazbách - očekávání ek. oživení stále platí, inflace by měla klesnout byť ne výrazně (v příštím roce), ve střednědobém horizontu by měla zůstat nízká. Nebezpečí nižšího ek. růstu stále existují (čímž ECB mezi řádky nevylučuje snížení úr. sazeb, asi pro první pololetí roku 2004). Úr. sazby jsou nastaveny na optimální úrovni říká ECB.

USA: 14.30 CET - Zaměstnanost (08 2003) - Po poklesu zaměstnanosti o 44000 trhy čekají pronikavě lepší data, tedy růst zaměstnanosti o 14 000 (podle Reuters), zpráva však nebude příliš lepší než v srpnu vzhledem ke slabosti podindexu zaměstnanosti Indexu spotřebitelského sentimentu Conference Board, jiné dílčí ukazatele z trhu práce byly smíšené (podindexy zaměstnanosti indexů ISM služeb/průmyslu, regionálních indexů ek. aktivity, Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti). Zpráva bude mít jako každý první pracovní pátek v měsíci rozhodující vliv na obchodování, ale pouze tento den, pakliže výsledek bude skutečně slabý - trhy stejně jako my věří, že oživení trhu práce je otázka času; pakliže nezaměstnanost klesne, reakce bude ještě silnější a přenese do dalších seancí jako nová fundamentální informace podporující ek. oživení. Míra nezaměstnanosti má stagnovat na 6,2%.