Měsíční strategie - Pilulka - klíčové bude, jestli zaberou plánované úspory

Akcie Pilulky pokračovaly v poklesu na nová historická minima s nadále negativním sentimentem vůči titulu. Říjnová data ČSÚ nicméně ukázala oživení v e-commerce s meziročním růstem o 5% (oproti 4% poklesu v září), lepší r/r vývoj bychom očekávali i v listopadu a prosinci. To by mělo Pilulce podpořit organický růst, zatímco celkové tržby budou nadále i tak klesat (v 9M23 -13%) s výpadkem kvůli ukončení spolupráce s Benefity Plus v lednu. V příštím roce by měl s poklesem inflace přijít obnovený růst celého ecommerce trhu. U Pilulky bude klíčové, zda se s plánovanými úsporami 80 mil. Kč dostane do dostatečného provozního zisku a cash flow k pokrytí dalšího chodu a větší části investic. Prostor pro to nadále vidíme.

Aktuální doporučení Držet s cílovou roční cenou 451 Kč.