Atlantik FT - důležité zprávy ČR 03.09. - Čra,ČEZ,KB

ČRa: Neutrální zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
Akcie ČRa včera zavřely na 297,6 Kč (+4,4 % d/d), což je více než 12měsíční maximum. Akcie posílily, protože investoři přidávali tento titul do svých pozic, a důvodem by mohla být nová ambiciózní strategie společnosti T-Mobile ČR (ve které ČRa vlastní 39,2% podíl) stát se největším mobilním operátorem v ČR a také spekulace o možné nové nabídce Bivideonu na odkup akcií.

ČEZ: Neutrální/negativní zpráva (Analytik: Roman Cenek)
První konsolidovaný zisk ČEZu od dubnové koupě distributorů a od prodeje 66% podílu v přenosové soustavě na první pohled vypadá mírně nižší, než očekával trh. Trh odhadoval čistý zisk 13,5-14,9 mld. Kč; společnost vykázala zisk 11,7 mld. Kč. Celkové provozní tržby činily 35,7 mld. Kč. I když trh očekával lepší údaje, důvodem nižších výsledků je účetnictví a změna v metodě konsolidace, ne provozní hospodaření. Hlavními faktory značného meziročního zlepšení jsou výrazný zisk z prodeje 66% podílu v ČEPS (hrubý zisk 10,8 mld. Kč) a zahrnutí distributorů. Reakce trhu byla malá.
(kons., mld. Kč, IFRS) 1H 2003 y/y odhad AFT
Provozní tržby 35,7 +33 % 42,7
EBITDA 13,9 +16 % 15,1
EBIT 6,4 -8 % 7,7
Zisk před zdaněním 16,8 +106 % 19,9
Kons. čistý zisk 11,7 +75 % 14,9
ČEZ rovněž oznámil, že v říjnu 2003 sníží cenu elektřiny pro domácnosti přibližně o 2-5 %. Tyto ceny budou v průměru přibližně o 8 % nižší než na konci roku 2002. To bude mít negativní dopad na ziskové marže, ale management v roce 2005 a později očekává značné úspory nákladů (po restrukturalizaci získaných distributorů a divize jaderné energetiky).

Komerční banka: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Akcie Komerční banky včera posílily o 5,9 % a zavřely na 2 578 Kč poté, co jedna zahraniční makléřská firma zvýšila její roční cílovou cenu. Kurz tohoto titulu je nyní na nejvyšší úrovni od března 1997 a je mnohem blíže námi stanovené fundamentální ceně než před několika dny. Nepovažujeme tak prudký nárůst (20,3 % během posledního měsíce) za zdravý a dlouhodobě udržitelný, a v brzké době očekáváme vybírání zisků.

AUTOR: Martin Kocanda

Související zprávy:
Atlantik FT - výhled 03.09.- zaostřeno na KB