Primoco: Za 9M 2023 další prudký růst hospodaření, avšak výhled na celý rok snížen

Český výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV oznámil za 9 měsíců tržby 371,7 mil. Kč, což je v meziročním vyjádření téměř čtyřnásobný růst ze 102,6 mil. Kč ve stejném období loni. Firma za 9M 2023 dodala zákazníkům 22 letounů. Zisk před odpisy EBITDA dosáhl 149,1 mil. Kč (+154 % r/r z 58,7 mil. Kč), když EBITDA marže dosáhla 40,1 %. Jedná se o pokles z loňských 55,5 %, nicméně marže se stále drží v intervalu 40 – 50 % dlouhodobě indikovaných firmou. Čistý zisk dosáhl 126,3 mil. Kč (+123 % r/r), přičemž jeho marže vůči tržbám činí solidních 34 %. Zakladatel a ředitel společnosti Ladislav Semetkovský uvedl, že firma letos zatím uzavřela kontrakty na 33 letadel v hodnotě 690 mil. Kč a že nadále počítá s uzavřením kontraktů za 1 mld. Kč v letošním roce. V r. 2024 pak chce firma uzavřít zakázky za 1,8 mld. V prezentaci na Start Day pražské burzy nicméně společnost uvedla, že letos počítá s tržbami (tj. za dodaná letadla) ve výši 500 – 600 mil. Kč namísto dříve avizovaných alespoň 750 mil. Kč. Očekáváme, že důvody budou vysvětleny při prezentaci na Start Day, avšak podle nedávného rozhovoru L. Semetkovského v médiích usuzujeme, že důvodem je zpoždění dodávek do Afriky. Doplňujeme, že nový výhled je v souladu s naším očekáváním na letošní tržby 516 mil. Kč. Primoco UAV pokračuje v rychlém růstu hospodaření s relativně vysokými maržemi, nicméně snížení výhledu na letošní rok a pokles EBITDA marže na 40 % za 9 měsíců 2023 hodnotíme negativně.