Fundament Applu neospravedlňuje jeho valuace (Piecyk) (video)
Walt Piecyk z Lightshed Partners je podle CNBC „největším medvědem na Applu“, jako jediný z analytiků má na akcii doporučení prodávat. Jak těžké je pro něj držet toto doporučení a co za ním stojí?
Piecyk na uvedenou otázku uvedl, že „těžké to rozhodně je“. Akcie totiž začal doporučovat k prodeji v březnu, ale od té doby výrazně posílily. Základem doporučení přitom je, že „firma prostě neroste“. I přesto ale letos došlo k výraznému růstu jejích valuací, poměr cen k ziskům se zvýšil z úrovní kolem patnácti na třicet, což podle experta neodpovídá růstovému profilu firmy. Ta sice své zisky na akcii mírně zvyšuje, ale příčinou jsou pouze odkupy.
„Nikdo se nezbaví svého iPhonu, ale otázkou je, jak dlouho bude trvat, než si lidé koupí nový model,“ řekl analytik, který má cílovou cenu u akcií společnosti nastavenou na 120 dolarů. Motivací k nákupu nového telefonu může být zhoršený výkon baterie, ale podle analytika se kvalita baterií zlepšuje, takže z této strany zrychlení cyklu nákupů nepřijde. Proti působí i rostoucí ceny a v neposlední řadě chování telefonních operátorů, kteří zřejmě sníží podporu prodejů nových telefonů.
Graf srovnává vývoj ceny akcií Applu s celým indexem. Titul si od počátku roku i přes proběhnutou korekci připisuje přibližně 40 %, zatímco celý trh asi 16 %:
Zdroj: CNBC
Piecyk se domnívá, že akcie klesají obvykle poté, co firmy nedokážou naplnit zisková očekávání. A tento efekt se podle něj dostaví i na Applu a akcii pošle směrem k uvedeným 120 dolarům. Přestože i jeho překvapilo, když valuace akcie rostly poté, co firma na očekávání nedosáhla. V budoucnu by ovšem nízký růst zisků mohl vést k tomu, že investoři se začnou přesouvat na jiné velké technologie, které na straně růstu dokážou nabídnout více.
Piecyk poukázal také na názor, podle kterého jsou vyšší valuace Applu ospravedlněné tím, že se firma přesouvá se svými aktivitami směrem ke službám. Jenže ani to podle něj není relevantní argument a zmínil v této souvislosti valuační násobky Netflixu, které by měly ukazovat, že ani služby valuace Applu neospravedlní.
Zdroj: CNBC
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Tekuté zlato pod tlakem: Ceny olivového oleje na rekordních hodnotách
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín poprvé od začátku roku zlevňuje! Kam až ceny klesnou?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři