Patria (Patria Finance)
Akcie ve světě  |  14.09.2023 13:14:57

Fundament Applu neospravedlňuje jeho valuace (Piecyk) (video)

Walt Piecyk z Lightshed Partners je podle CNBC „největším medvědem na Applu“, jako jediný z analytiků má na akcii doporučení prodávat. Jak těžké je pro něj držet toto doporučení a co za ním stojí?

Piecyk na uvedenou otázku uvedl, že „těžké to rozhodně je“. Akcie totiž začal doporučovat k prodeji v březnu, ale od té doby výrazně posílily. Základem doporučení přitom je, že „firma prostě neroste“. I přesto ale letos došlo k výraznému růstu jejích valuací, poměr cen k ziskům se zvýšil z úrovní kolem patnácti na třicet, což podle experta neodpovídá růstovému profilu firmy. Ta sice své zisky na akcii mírně zvyšuje, ale příčinou jsou pouze odkupy.

„Možná se lidé domnívají, že se k růstu vrátí příští rok,“ řekl Piecyk, podle něhož Apple už hodně dlouhou dobu nepřišel s produktem, který by znamenal výraznější technologický pokrok. Většinu tržeb stále generuje iPhone a podle některých indikací klesá ochota spotřebitelů nahrazovat své stávající telefony novými modely.

„Nikdo se nezbaví svého iPhonu, ale otázkou je, jak dlouho bude trvat, než si lidé koupí nový model,“ řekl analytik, který má cílovou cenu u akcií společnosti nastavenou na 120 dolarů. Motivací k nákupu nového telefonu může být zhoršený výkon baterie, ale podle analytika se kvalita baterií zlepšuje, takže z této strany zrychlení cyklu nákupů nepřijde. Proti působí i rostoucí ceny a v neposlední řadě chování telefonních operátorů, kteří zřejmě sníží podporu prodejů nových telefonů.

Graf srovnává vývoj ceny akcií Applu s celým indexem. Titul si od počátku roku i přes proběhnutou korekci připisuje přibližně 40 %, zatímco celý trh asi 16 %:

aa
Zdroj: CNBC

Piecyk se domnívá, že akcie klesají obvykle poté, co firmy nedokážou naplnit zisková očekávání. A tento efekt se podle něj dostaví i na Applu a akcii pošle směrem k uvedeným 120 dolarům. Přestože i jeho překvapilo, když valuace akcie rostly poté, co firma na očekávání nedosáhla. V budoucnu by ovšem nízký růst zisků mohl vést k tomu, že investoři se začnou přesouvat na jiné velké technologie, které na straně růstu dokážou nabídnout více.

Piecyk poukázal také na názor, podle kterého jsou vyšší valuace Applu ospravedlněné tím, že se firma přesouvá se svými aktivitami směrem ke službám. Jenže ani to podle něj není relevantní argument a zmínil v této souvislosti valuační násobky Netflixu, které by měly ukazovat, že ani služby valuace Applu neospravedlní.

Zdroj: CNBC

 

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688