Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  01.09.2023 09:28:19

Kofola: Výsledky za 2Q23: Vysoké marže, návrh dividendy meziročně o 19 % vyšší na 13,5 Kč/akcii


Kofola včera po uzavření trhu zveřejnila výsledky za 2.čtvrtletí 2023. Tržby byly s 2,34 mld. Kč (+6 %
r/r) v souladu s konsensem a našimi odhady. Upravená EBITDA dosáhla 363 mil. Kč, což je meziroční
nárůst o 19 % a 8 % nad konsensem díky o 2,8 pb vyšší než očekávané hrubé marži, která byla
podpořena klesajícími cenami energií a částečně produktovým mixem. To bylo částečně
kompenzováno relativně vysokými administrativními náklady v důsledku zvýšení mezd, rezerv na
zaměstnanecké bonusy a navýšení rezervy na odměny v akciích. Upravený čistý zisk byl se 122 mil.
Kč (+69 % r/r) asi 9 % nad konsensem díky vyšší EBITDA, zatímco čistý finanční výsledek byl mírně
horší, než se očekávalo

Výhled na rok 2023:
Kofola zúžila výhled upravené EBITDA směrem k horní hranici původního
očekávání – z 1,15-1,25 mld. Kč na 1,2-1,25 mld. Kč (+10 % r/r ve střední hodnotě). Výhled na tržby byl
snížen z +12 % r/r na +8 % r/r. Tržby v červnu a srpnu podle Kofoly rostly o 8% resp.3% při 11% resp.
13% poklesu objemů. Firma zmiňuje pokračující pokles objemů v 3Q23 a ochlazení spotřebitelské
poptávky jako rizikový faktor.

Dividenda:
Management navrhuje výplatu dividendu 13,5 Kč/akcii (5,0 % hrubý výnos, rozhodný den
27.září), což znamená návrat na původní úroveň dividendy ze snížených 11,3 Kč/akcii v loňském roce.
Výplatu vyšší dividendy umožňuje klesající zadlužení (na 2,5x ND/EBITDA).

Kofola prezentovala za druhý kvartál silné výsledky i přes výrazně klesající objemy a viditelně
zpomalující celkové tržby. Řetězec UGO podpořil výsledek na úrovni tržeb, Chorvatsko bylo trochu
slabší a český maloobchod byl také slabý. Počasí a kurzové vlivy měly také negativní dopad. Kofola
jednoznačně těží z klesajících cen energií, které letos převažují nad slabou spotřebou. Očekáváme
mírně pozitivní reakci trhu na vyšší návrh dividendy a klesající zadlužení, i když stále pro firmu vidíme
náročnější podnikatelské prostředí. Výzvou příštího roku bude i plánované zvýšení DPH na
nealkoholické nápoje v Česku. Kofola se obchoduje kolem 7,5x EV/EBITDA a za cca. 8,0 % FCF výnos,
což již reflektuje aktuální složitější podmínky. Kofola pořádá konferenční hovor dnes v 10:00 SEČ.

Petr Bártek, analytik

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku




X 

Prezentace

30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…

30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…

16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple

Další prezentace >>

 Okénko investora

Zpravodajství na e-mail »

  rssRSS, sdíletPřebírání zpráv
Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste
Kurzy.cz > Investice > Akcie > Výsledky > Dividenda
pátek 8.11.2024 14:50:02

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange

Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688

Reklama na kurzy.cz

Kariéra v kurzy.cz

Kontakty pro kurzy.cz

Použití | RSS | HTML kódy | S