Statistika měnového vývoje v ČR – komentář Červenec 2023

Červenec 2023

Komentář k hlavním indikátorům

Vývoj roční míry růstu peněžního agregátu M3 byl od ledna 2023 (6,7 % v prosinci 2022) do června 2023 (10,2 %) charakterizován mírným růstem nebo případně stagnací. Ten se zastavil v červenci 2023, kdy naopak roční míra růstu M3 meziměsíčně poklesla o 0,4 procentního bodu na hodnotu 9,8 %. Vlivem finančních transakcí v červenci 2023 peněžní agregát M3 meziměsíčně vzrostl o 28,3 mld. Kč (meziročně vzrostl o 583,3 mld. Kč) a dosáhl hodnoty 6 548,9 mld. Kč.

Graf 1 – Příspěvky k roční míře růstu M3 (%)

Roční míra růstu úvěrů poskytnutých soukromému sektoru, které představují nejvýznamnější protipoložku M3, dosáhla v červenci 2023 hodnoty 6,0 % a meziměsíčně poklesla o 0,9 procentního bodu. Důležitou komponentou tohoto indikátoru je roční míra růstu úvěrů poskytnutých nefinančním podnikům, která v červenci po čtyřech měsících mírného růstu meziměsíčně poklesla o 1,6 procentního bodu na 6,0 %. Druhou z významných komponent je roční míra růstu úvěrů poskytnutých domácnostem, která se od prosince 2021 až do června 2022 pohybovala mírně nad 10 %. Od března 2022 do března letošního roku potom postupně klesala nebo stagnovala. V dubnu 2023 mimořádně vlivem odkupu portfolia úvěrů Sberbank CZ, a.s. v likvidaci meziměsíčně vzrostla o 0,8 procentního bodu na 6,2 % a v následujících třech měsících pak opět klesala. V červenci dosáhla roční míra růstu hodnoty 5,1 % a oproti červnu se tak snížila o 0,1 procentního bodu.

Graf 2 – Příspěvky k roční míře růstu úvěrů soukromému sektoru (%)

---

Poznámka:

• Peněžní agregáty zahrnují pasiva měnového charakteru měnových finančních institucí vůči non-MFI rezidentům ČR, kromě centrální vlády. Úzký peněžní agregát M1 zahrnuje oběživo (bez hotovosti na pokladnách bank) a jednodenní vklady. Střední peněžní agregát M2 zahrnuje M1, vklady s výpovědní lhůtou do 3 měsíců a vklady se splatností do 2 let. Široký peněžní agregát M3 zahrnuje M2, akcie/podílové listy fondů peněžního trhu, emitované dluhové cenné papíry se splatností do 2 let a repo operace.