MNB doručí další snížení úrokových sazeb o 100 bazických bodů - Rozbřesk
Národní banka Maďarska (MNB) je první centrální bankou v regionu, která v tomto hospodářském cyklu začala snižovat úrokové sazby. Vše přitom nasvědčuje tomu, že MNB bude v uvolňování měnové politiky pokračovat i dnes, když velmi pravděpodobně bude opět snížena jednotýdenní depozitní úroková sazba - tentokrát z 15 % na 14 %.
Zde je třeba hned na počátku upozornit, že MNB k řízení měnové politiky používá několik oficiálních úrokových sazeb, přičemž ta hlavní (tříměsíční depo sazba) je aktuálně nastavena na úrovni 13 %. Bankovní rada MNB zdá se nyní směřuje k tomu, aby oficiální úrokové sazby byly opět sladěny na jedné úrovni. Jinak řečeno jednotýdenní sazba bude dnes snížena o 100 bazických bodů a tento krok by mohl být zopakován i na konci září, kdy se obě oficiální úrokové sazby ocitnou na úrovni 13 % a z této úrovně by MNB měla krátký konec forintové výnosové křivky řídit skrze jednu hlavní úrokovou sazbu.
Co se bude dít s maďarskou měnovou politikou během podzimních měsíců je již podstatně méně čitelné. Cyklus uvolňování měnové politiky bude s klesající inflací zajisté pokračovat, avšak patrně ne již tak rychle. Navíc MNB si musí hlídat i kurz forintu, jehož výraznější depreciace by v situaci dvouciferné inflace mohla dále výrazně přiživit již dnes velmi vysoká inflační očekávání. Mohlo by se totiž stát, že inflace sice díky levnější potravinám a energiím v Maďarsku do konce roku poklesne pod 7 %, ale další posun níže se již nedostaví a zabetonuje se v intervalu 5-7 %.
Z výše uvedeného důvodu může být MNB v komunikaci, jež doprovodí dnešní zasedání, opatrná. Podle našeho názoru by vedení MNB mohlo naznačit, že počínaje říjnem dojde ke zpomalení tempa snižování úrokových sazeb (co mítink to 50 bazických bodů dolů) s tím, že vše bude podmíněno příznivým střednědobým inflačním výhledem a rozumně se vyvíjející situací na vyspělých trzích (čti rizikové marže u maďarských aktiv). Takto “vyladěná” rétorika MNB by pak umožnila relativně rychle snižovat úrokové sazby, aniž by došlo k ohrožení stability forintu.
*** TRHY ***
Koruna
Koruna se obchoduje v těsné blízkosti 24,10 EUR/CZK. České měně nehraje do karet silnější dolar, který profituje z pokračujícího růstu delších amerických sazeb. Na druhé straně, depreciační tlaky tlumí přecenění korunové křivky směrem vzhůru – zatímco ještě v červenci počítaly trhy s poklesem tuzemských sazeb o více než 100bps do konce letošního roku, aktuálně jsou očekávání nastavena na méně než 50bps.
Hlavním tuzemským číslem tohoto dne bude zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí (+0,1 % mezikvartálně), který nabídne i detailní strukturu hospodářského růstu. Pozornost se soustředí především na kondici spotřebitelské poptávky – v případě dalšího poklesu by se jednalo již o sedm čtvrtletí v řadě trvající spotřebitelskou recesi.
Eurodolar
Relativně jestřábí komentáře z ECB spolu s nárůstem apetitu po riziku pomohly eurodolaru dostat se trochu výše. Jistým varováním pro ECB je však pokles měnového agregátu M3, který souvisí s propadající se úvěrovou aktivitou v eurozóně.
Dnes budou zajímavá data z USA, kde kromě spotřebitelské důvěry přijdou na řadu údaje o otevřených pracovních pozicích, což je oblíbených ukazatel šéfa Fedu, pokud jde o měření napětí na trhu práce. Další pokles by byl pro Fed jistě vítaným signálem toho, že trh práce (bezbolestně) ochlazuje a tudíž není třeba dále zvyšovat úrokové sazby.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Repo sazba - Úrokové sazby ČNB
- Dow Jones (DJI) - aktuální graf akcie Dow Jones (DJI) v bodech
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
- Dow Jones (DJI) - aktuální graf akcie Dow Jones (DJI) v bodech
- Graf úrokových sazeb hypoték
- Erste Bank ve Vídni - aktuální graf v bodech krát Kč
- Nikkei 225 (N225) - aktuální graf akcie Nikkei 225 (N225) v bodech
- DAX (GDAXI) - aktuální graf akcie DAX (GDAXI) v bodech
- S&P 500 (GSPC) - aktuální graf akcie S&P 500 (GSPC) v bodech
- Dow Jones (DJI) - historický graf v bodech
- Úroková sazba hypotéky
Prezentace
22.11.2024 Výsledková sezóna: Obhájila Nvidia svou…
18.11.2024 Nejlepší telefon za 2 990 Kč. Motorola má hit…
14.11.2024 Dosáhne Bitcoin 100 000 USD do konce roku?
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak trh reagoval na volby v USA? Historická maxima, ale i prudké propady
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Domácnosti si za plyn připlatí: Regulované poplatky vzrostou výrazně nad inflaci
Miren Memiševič, Skupina Klik.cz
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Martin Thienel, Kalkulátor.cz
Marek Pokorný, Portu
Jak snížit daně díky DIPu? Zde je návod pro vyplnění daňového přiznání
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select