Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?

Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.

Včera Český statistický úřad zveřejnil jediný tuzemský údaj v tomto týdnu, kdy jsme se dozvěděli, že ceny průmyslových výrobců pokračují v poklesu. Meziměsíčně se snížily o 0,1 % a meziročně jsme byli svědky dalšího poklesu z červnových 1,9 % na 1,4 % v červenci. Strmě padají ceny zemědělských výrobků, které v meziměsíčním srovnání šly dolů o 4 % a v meziročním srovnání o 14,3 %. Další snížení v tomto segmentu by se konsekvenčně mělo propsat do cen potravin, které by neměly táhnout inflaci nahoru tak, jako tomu bylo doposud.

Včerejší den byl plný zajímavých ekonomických dat ze světa, kdy v dopoledních hodinách dorazil údaj potvrzující první odhad HDP eurozóny ve druhém čtvrtletí tohoto roku. Ekonomika tak podle zpřesněného odhadu rostla mezičtvrtletně o 0,3 % a meziročně o 0,6 %. Zároveň dorazila zpráva, že navzdory predikcím o stagnaci průmyslové výroby v eurozóně došlo nakonec v meziměsíčním srovnání k nárůstu o 0,5 %. Rovněž průmyslová výroba v USA byla vyšší, než bylo trhy předpovídáno (1,0 % vs 0,3 %). Pro ilustraci po revizi údajů v červnu průmyslová výroba naopak poklesla o 0,8 %. Oproti červnu vzrostla výstavba nových domů, ale její navýšení bylo v souladu s odhady trhu. Večer byl uveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu, který ukazuje, že členové jsou relativně optimističtí o vývoji americké ekonomiky a věří, že bude dosaženo tzv. měkkého přistání, tedy vyhnutí se recesi. Tón je přesto poměrně jestřábí, ačkoliv měnové podmínky jsou dostatečně utažené a je pravděpodobnější konec cyklu hiků, tak nelze vyloučit možnost dalšího zvýšení v případě příchozích dat naznačující, že inflace neklesá dle představ Fedu. Je možné, že Fed bude jednat tak jako v létě, kdy v červnu si dal „pauzu“ a v červenci sazby zvýšil – nyní by tento vzorec mohl platit pro zářijové („pauza“) a listopadové zasedání (hike).

Na zveřejnění záznamu z jednání bankovní rady reagovaly akciové trhy v USA oslabením, když americký index S&P 500 nakonec tratil 0,76 %. Naopak akcie v Německu (0,14 %) i v České republice (0,34 %) posilovaly. Koruna se během včerejšího dne pohybovala okolo linie 24,10 EUR/CZK.

Autor: Martin Kron, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.