Statistika měnového vývoje v ČR – komentář Květen 2023

Květen 2023

Komentář k hlavním indikátorům

Vývoj roční míry růstu peněžního agregátu M3 byl od března 2021 (11,1 % v únoru 2021) do března 2022 (5,5 %) charakterizován klesajícím trendem. Ten se zastavil v dubnu, kdy roční míra růstu oproti předchozímu měsíci vzrostla o 0,6 procentního bodu na 6,1 %. V následujících měsících roku 2022 se roční míra růstu vyvíjela nepravidelně a od ledna 2023 pak pozvolna rostla nebo případně stagnovala. V květnu 2023 roční míra růstu M3 dosáhla hodnoty 9,5 % a meziměsíčně se nezměnila. Vlivem finančních transakcí v květnu 2023 peněžní agregát M3 meziměsíčně vzrostl o 85,1 mld. Kč (meziročně vzrostl o 566,2 mld. Kč) a dosáhl hodnoty 6 507,3 mld. Kč.

Graf 1 – Příspěvky k roční míře růstu M3 (%)

Roční míra růstu úvěrů poskytnutých soukromému sektoru, které představují nejvýznamnější protipoložku M3, dosáhla v květnu 2023 hodnoty 7,2 % a meziměsíčně poklesla o 0,4 procentního bodu. Důležitou komponentou tohoto indikátoru je roční míra růstu úvěrů poskytnutých nefinančním podnikům, která meziměsíčně vzrostla o 0,1 procentního bodu z 6,7 % v dubnu 2023 na 6,8 % v květnu. Druhou z významných komponent je roční míra růstu úvěrů poskytnutých domácnostem, která se od prosince 2021 až do června 2022 pohybovala mírně nad 10 %. Od března 2022 do března letošního roku pak postupně klesala nebo stagnovala. V dubnu 2023 (vlivem odkupu portfolia úvěrů Sberbank CZ, a.s. v likvidaci) meziměsíčně vzrostla o 0,8 procentního bodu na 6,2 % a v květnu pak poklesla o 0,4 procentního bodu na 5,8 %.

Graf 2 – Příspěvky k roční míře růstu úvěrů soukromému sektoru (%)

---

Poznámka:

• Data v úvěrové statistice měnových finančních institucí byla v dubnu 2023 (ve stavech i transakcích) ovlivněna realizací odkupu portfolia úvěrů Sberbank CZ, a.s. v likvidaci (subjekt po odejmutí bankovní licence) ze strany jednoho vykazujícího subjektu.

• Peněžní agregáty zahrnují pasiva měnového charakteru měnových finančních institucí vůči non-MFI rezidentům ČR, kromě centrální vlády. Úzký peněžní agregát M1 zahrnuje oběživo (bez hotovosti na pokladnách bank) a jednodenní vklady. Střední peněžní agregát M2 zahrnuje M1, vklady s výpovědní lhůtou do 3 měsíců a vklady se splatností do 2 let. Široký peněžní agregát M3 zahrnuje M2, akcie/podílové listy fondů peněžního trhu, emitované dluhové cenné papíry se splatností do 2 let a repo operace.