Nasdaq má našlápnuto zažít třetí nejlepší pololetí v historii. Co přinese zbytek roku? Statistika optimismus nevěstí / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 26. 6. 2023
Akcie na Wall Street zejména v posledních týdnech vystupňovaly letošní optimismus. Potažmo především index Nasdaq, když letošek lze asi nazvat honbou za umělou inteligencí. Při psaní článku při aktuální úrovni indexu u hladiny 15 600 bodů se jeho letošní výkonnost přibližuje 30 %. Lépe si index v úvodní části roku vedle pouze dvakrát. Naposledy před 40 lety v roce 1983, kdy přidal 37 %, nejlepší úvodní půlrok pak předvedl v roce 1975, kdy si polepšil dokonce o 45 %. Jenže v druhé polovině roku již na optimismus akcie navázat nedokázaly, vykázaly tehdy pololetní negativní výkonnost 11 %, resp. 13 %.
Podobně i v historicky pátém nejlepším prvním půlroce v roce 1986 s téměř 25% posunem, který následně přinesl od vrcholu výrazný více než 17% výplach. Nový solidní nádech pak přinesl až nový rok, resp. mnohdy zmiňovaný lednový efekt.
Letošní rally nastala navzdory výši úrokových sazeb nevídaných 16 let. Nicméně investoři se z obav oklepali, když související rizika projevili na trhu již na podzim v minulém roce. Růst sazeb přitom neustává a v jejich redukci se naopak nejspíše až moc věří. Přitom inflační 2% cíl většiny centrálních bank je i v USA stále daleko. Americká ekonomika nicméně ukazuje, jako by se s vyššími sazbami naučila pomalu bezproblémově žít. Analytici čekali horší vývoj, makrodata však v posledních době ukazují právě překvapivě opak. Například objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v květnu vzrostly o 1,7 % oproti očekávanému poklesu o 0,9 %. Prodeje nových domů v měsíci vzrostly dokonce o 12,2 % oproti očekávanému poklesu o 1,2 %. Spotřebitelská důvěra Conference Board vzrostla na 109,7 bodu vs. očekávání 104 bodu. Ve spojitosti s makrodaty vedený index ekonomických překvapení agentury Bloomberg se v návaznosti dostal na nejvyšší úroveň za více než dva roky.
Zveřejněné středeční stres testy US největších bank vlastně přinášejí další uklidnění, nicméně jsou tu stále ty menší, regionální. U těch dle řady indikací zůstává dosti horko. Již dřívější odliv prostředků klientů nahradily jinými dražšími zdroji, jejich ziskovost se tak snižuje. Otázkou jsou jejich možné problémy, což by pro trh byl opět negativní impuls. Každopádně v bankách je asi nejvíce vidět posuny, když dochází ke značnému snižování stavů zaměstnanců. Tisíce oznámily před nedávnem Morgan Stanley či Goldman Sachs. Poslední zprávy, když přeskočíme do Evropy, přinášejí důsledky převzetí Credit Suisse ze strany UBS. Nový vlastník plánuje propustit více než polovinu z 45 tis. zaměstnanců Credit Suisse. Najdou nadprůměrně placení bankéři rychle uplatnění? Jejich útraty přitom bývaly také nemalým podporovatelem ekonomik...
Zkrátka otázkou zůstává, jaká negativní překvapení přeci jen vyplují v příštích měsících na povrch a dají trhům nejspíše oddechnout. Navíc nutno připomenout, že tahouny na Wall Street jsou ve značné míře akcie těch největších firem. Apple zaznamenává nová historická maxima a sahá po dalším před lety těžko představitelném milníku - ocenění firmy na úrovni 3 bilionů dolarů. V přepočtu 65 bilionů korun jsou pro porovnání výdaje domácího státního rozpočtu zhruba na 3 roky. Zmínit lze v pořadí druhý nejcennější Microsoft s kapitalizací téměř 2,5 bilionů dolarů. Za zmínku stojí také květnový skok k biliónové dolarové hodnotě společnosti NVIDIA.
Zda je zejména červnový posun akcií (indexů SP500 a Nasdaq) na více než roční maxima oprávněný, by měla ukázat nadcházející výsledková sezóna. Sázky na pokles, resp. objem short pozic na Nasdaq i NYSE dle posledních dat k polovině června vlastně nadále ukazoval na přetrvávající očekávání korekce trhů.
Jiří Zendulka, Kurzy.cz
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 26. 6. 2023.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
23. 6. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
23. 6. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Libor Stoklásek - AlgoImperialJan Němeček - BH SecuritiesTomáš Pfeiler - CYRRUSMarco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnostJiří Zendulka - Kurzy.czAleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu
sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po
uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti
uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů
předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však
může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto
odlišnosti.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři