ČNB dnes rozhodne o repo sazbě
Překvapení směrem dolů u německých výrobních cen je tak další na seznamu signálů z poslední doby, které indikují spíš méně proinflačních tlaků a více protiinflačních tlaků, než čekala ČNB při rozhodování o úrokových sazbách na začátku května. Na tomto seznamu už jsou například:
- české HDP v 1q23 (maličko) nižší než v květnové prognóze ČNB
- česká inflace (celková i jádrová) v dubnu i v květnu nižší než v květnové prognóze ČNB
- růst českých mezd v 1q23 nižší než v květnové prognóze ČNB
- nečekaně slabý dubnový i květnový mzr. růst výrobních cen v českém průmyslu a dubnový růst české průmyslové produkce
- nečekaně hluboký meziroční propad dubnových maloobchodních tržeb
- ohlášení souboru vládních patření na ozdravení státního rozpočtu (proti tomu ovšem stojí obavy, že letošní vývoj státního rozpočtu je expanzivnější, a tedy více proinflační, než se čekalo).
![](https://img.kurzy.cz/zpravy/obrazky/2/726102/graf_2106_12_w472h302.jpg)
Pro ČNB by nebyl překvapením dokonce ani případ, že by kurz zůstal v následujícím čtvrtletí na nynější úrovni (23,76 Kč), protože v její prognóze pro 3q23 se s podobným vývojem počítá (23,70).
Bankovní rada ČNB bude o dalším nastavení repo sazby rozhodovat právě dnes. Ve světle výše uvedeného platí, že minulá těsná většina pro ponechání repo sazby na 7 % (a proti zvýšení repo sazby) by dnes už ani tak těsná být nemusela.
Jinak řečeno: pokud by ČNB sazbu dnes zvýšila, šlo by o velké překvapení. Očekávání stability repo sazby jasně naznačují i ceny na finančních trzích. Ba naopak: sazba FRA pro horizont 1-4 měsíce klesla v posledních týdnech na 7,1 % (což je třeba srovnávat s 3M priborem, který je o cca 0,2 pb nad repo sazbou), což naznačuje drobnou příměs podezření, že ČNB by mohla v nejbližších čtyřech měsících repo sazbu dokonce snížit.
A když už jsme u sazeb FRA: v horizontu 9-12 měsíců (tj. na jaře 2024) trh čeká repo sazbu maximálně na úrovni 5,5 %.
![](https://img.kurzy.cz/zpravy/obrazky/2/726102/graf_2106_13.jpg)
Michal Skořepa
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Okomentovat na facebooku
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.07.2024 Zbytek roku bude zajímavý jak na trzích, tak i v
19.07.2024 Malý háj: Ideální bydlení v nové čtvrti Prahy 10
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Nejhorší scénář pro pohonné hmoty? Kolik budeme platit v srpnu?
Pim Brands, Ronda Invest
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Zlato se opět vyhouplo přes úroveň 2 400 USD / Oz. Letní dovolenou neplánuje
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Konec hypoteční turistiky od září. Zlevní klientům hypotéky?
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Zdeněk Jaroš, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Marek Pokorný, Portu
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex červenec 2024: Banky hypotéky opět nezlevnily