Moneta: Výsledky za 1Q23 jasně překonaly očekávání

Čistý zisk Monety za 1Q23 dosáhl 1 215 mil. Kč (-6 % r/r) a jasně tak překonal konsenzus trhu (+29 %) i náš odhad. Čistý úrokový výnos v 1Q23 dále poklesl (-3 % q/q, -16 % r/r), což bylo očekávané. Úrokové náklady prudce rostou, což vytváří tlak na čistou úrokovou marži, která poklesla na 2,1 % z 2,3 % ve 4Q22 a 2,8 % v 1Q22. Management nicméně očekává ve třetím čtvrtém kvartále postupné zlepšování. Čistý výnos z poplatků a provizí opět pozitivně překvapil, meziročně o 19 % výše na 616 mil. Kč. Výsledek z obchodování v 1Q23 byl také jasně nad odhady, a to 183 mil. Kč, zatímco ostatní provozní výnosy byly v souladu s naší prognózou.

Rizikové náklady překvapily pozitivně, podpořené prodejem úvěrů v selhání v 1. čtvrtletí 23 (+116 mil. Kč) se solidní výkonností základního portfolia. Prodeje NPL také pomohly snížit poměr nesplácených úvěrů q/q na velmi nízkých 1,3 %. Kapitálové poměry se mírně zlepšily, ukazatel Tier 1 byl vykázán na 15,4 % v 1Q23 oproti 15,3 % na konci roku 2022.

Čisté klientské úvěry se v 1. čtvrtletí 2023 snížily o 1 % q/q. Vklady vzrostly v 1Q23 o silných +5 % q/q, přičemž příliv byl zaznamenán převážně na spořicích účtech, termínovaných vkladech. Poměr čistých úvěrů/vkladů tak klesl na 76 %.

Výhled na rok 2023 potvrzen. Pro rok 2023 Moneta očekává, že v roce 2023 dosáhne čistého zisku minimálně 4,3 miliardy Kč. Banka plánuje letos vydat podřízené vklady k navýšení kapitálu ke krytí MREL požadavků ve výši 3,5 mld. Kč.

Výsledky za 1Q23 byly jasně lepší, než se očekávalo, pouze čistý úrokový výnos klesl mírně pod odhady. Pokles čistých úrokových výnosů a další snížení čisté úrokové míry se očekávalo v důsledku silného přílivu vkladů od poloviny roku 2022 a vyšších tržních sazeb. To také vedlo k výraznému zlepšení ukazatele krytí likvidity, který nyní činí velmi příjemných 274 %. Objemy nových úvěrů v posledních čtvrtletích po zvýšení sazeb ČNB klesají, a tak není pokles objemu úvěrů v 1Q23 překvapivý. Poměr úvěrů ke vkladům nyní klesl na 76 %. Ve výkazu zisků a ztrát byly všechny ostatní položky pod čistým úrokovým výnosem lepší, než se očekávalo, s pozitivními překvapeními na poplatcích a provizích a také na provozních nákladech, které se meziročně snížily (bez regulačních poplatků) navzdory silným inflačním tlakům. V důsledku toho čistý zisk Monety v 1Q23 jasně překonal náš odhad a tržní konsenzus. Výsledky tak hodnotíme pozitivně a očekávali bychom i dnešní pozitivní reakci trhu. Na akce Monety máme nadále pozitivní názor. Vedení banky uspořádá konferenční hovor v 10:00 SEČ.
Thomas Unger, analytik České spořitelny

Okomentovat na facebooku