Ranní okénko - Jestřábí vyznění se Fedu nepovedlo, trh mu dále nevěří
Dnešek bude pokračovat v režii centrálních bank, sérii ale odstartoval již včera ve večerních hodinách Fed. Americká centrální banka podle očekávání zvýšila sazby o 25bb a nastínila, že o poslední hike se ještě nejedná. Předseda Fedu J. Powell pak nezapomněl na tiskové konferenci připomenout, že aktuální očekávání trhu (pouze březnový hike – stabilita – snižování v letošním roce) se mu nezdá reálné a sazby mohou růst výše a zůstat na restriktivních úrovních po delší dobu. Připomněl napjatý trh práce i stále vysokou inflaci ve službách. Nedoručil ale žádné vyloženě jestřábí překvapení, a ve výsledku jen zopakoval to, co již v minulosti zaznělo. Stačilo pak jen aby své vyjádření proložil slovy o desinflaci a trhy zamířily vzhůru. Akciový index S&P 500 před zasedáním mírně ztrácel, nakonec uzavřel ve více jak 1% plusu. Výnos na amerických vládních dluhopisech naopak klesal, u dvouletého o 10bb níže na 4,1 %, podobným tempem na 3,4 % i u desetiletého bondu. Eurodolar se posunul na 1,10 EUR/USD, kde byl naposledy loni na jaře.
ČNB dnes podle našeho odhadu nepřekvapí, stabilitu sazeb jednomyslně očekává i zbytek trhu. Řada členů bankovní rady vyjádřila svůj zájem o lednový výsledek inflace, ten ale k dispozici ještě nebude. S odvážnějšími vyjádřeními tak guvernér Aleš Michl počká minimálně na březnové zasedání. Vydána bude i aktualizovaná prognóza. Ta poslední, z listopadu, předpokládá 9,1% inflaci v letošním roce a pokles HDP o 0,7 %.
ECB dnes s největší pravděpodobností doručí 50bb hike, očekávat lze i jestřábí komentář s naznačením dalšího 50bb hiku na březnovém zasedání. Naopak dále mlžit bude prezidentka Lagarde ohledně finální výše. My očekáváme, že cyklus zvyšování sazeb ukončí ECB v létě se sazbami o 150bb výše, než aktuálně jsou. To lze například přeložit do scénáře 2x50bb v únoru a březnu, následovaných 2x25bb v dubnu a červnu. Snižování sazeb v letošním roce neočekáváme.
Pohled zpět:
Lednová inflace v eurozóně dosáhla podle dat Eurostatu 8,5 %, zatímco trh očekával rovných 9 %. Vzhledem k absenci dat z Německa ale nelze vyloučit výraznější revizi v druhé polovině února. To hlavní – jádrová inflace – dále hraje do karet jestřábí ECB. Meziročně setrvala stejně jako v prosinci na 5,2 %, zatímco trh doufal v alespoň mírnou korekci na 5,1 %.
Index nákupních manažerů (PMI) pro výrobní sektor v lednu vzrostl více než se očekávalo na 44,6 bodu z prosincových 42,6 bodů. Navzdory silnějšímu přírůstku ukazuje detail PMI zprávy na pokračující komplikace výrobců pramenících mimo jiné z oslabující poptávky a cenového vývoje. Poněkud optimističtějším směrem se naopak ubírají očekávání ohledně objemu výroby.
Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4499
Podle dat za leden hospodařila v prvním letošním měsíci vláda s deficitem ve výši 6,8 mld. Kč. Ve srovnání s loňským rokem se jedná o horší výsledek, tehdy se ale veřejné finance nacházely v rozpočtovém provizoriu.
Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4500
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- EIA: Ropné zásoby v USA v 15. týdnu klesly, produkce klesla o 100 000 bd, dovozy klesly o 659 000 bd
- EIA: Ropné zásoby v USA ve 24. týdnu klesly, produkce klesla o 100 000 bd, dovozy klesly výrazněji
- Zvýšení daní - zvýšení daně z nemovitostí, z příjmů, DPH, zvýšení odvodů OSVČ
- Čína: Pokud USA budou chtít jednat, budeme jednat, pokud budou chtít bojovat, budeme bojovat
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2021, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziměsíční inflace v %
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Lidé mají pro neočekávané životní situace naspořeno méně, než by chtěli a měli mít. Obecně jsou na tom s tvorbou finanční rezervy hůře ženy než muži. Vůbec nejméně pak mají naspořeno mladí do 34 let.
- Inflace - 2018, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Inflace - 2019, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
Prezentace
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
25.11.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
22.11.2024 Výsledková sezóna: Obhájila Nvidia svou…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Elektrické návěsy od Range Energy: Klíč k udržitelnější kamionové dopravě?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory