Tuzemský maloobchod v listopadu vykázal opět výrazný meziroční pokles
Maloobchodní tržby v listopadu propadly meziročně o 8,7 %, což byl výraznější pokles, než jaký očekával finanční trh.
Na spotřebitele a jejich kupní sílu nepříznivě dopadá vysoká
inflace, což je reflektováno propadem spotřeby domácností jako celku
v rámci statistiky HDP.
Spotřeba domácností a tedy také maloobchodní tržby budou pod
nepříznivým tlakem vysoké inflace a poklesu reálných mezd přinejmenším
v letošním prvním čtvrtletí a tyto nepříznivé tlaky se mohou dále
protáhnout i do jarních měsíců.
Maloobchodní tržby vykázaly v listopadu meziroční pokles o
8,7 %, když finanční trh počítal s poklesem 7,9 %.
V meziměsíčním vyjádření vykázaly maloobchodní tržby meziměsíční
pokles o 0,3 %.
Na maloobchodních tržbách se již od loňského jara negativně
projevuje vysoká inflace, jež omezuje schopnost spotřebitelů více utrácet
s tím, jak ukrajuje z jejich reálných příjmů.
Meziroční pokles maloobchodních tržeb byl tažen poklesem prodejů
u všech hlavních položek: především u nepotravinářského zboží a u potravin, ale
také u pohonných hmot.
U nepotravinářských výrobků byl zaznamenán dvouciferný meziroční
pokles tržeb v prodejnách s výrobky pro domácnost – o 12,0 %, s
výrobky pro sport o rekreaci – meziročně o 10,9 %.
Poklesy tržeb, byť v meziročním vyjádření, byly zaznamenány
také u většiny ostatního sortimentu u nepotravinářského zboží, výjimkou byly
prodejny s kosmetickými a toaletními výrobky s růstem tržeb o 2,8 %.
Prodeje skrze internet a zásilkové služby v listopadu
meziročně klesly o 9,8 %.
Meziroční poklesy tržeb u této formy prodejů trvají nepřetržitě
již od počátku loňského roku.
Nepříznivou roli u vývoje tržeb za prodeje skrze internet a
zásilkové služby hraje jak srovnávací základna, tak aktuální menší ochota a
schopnost spotřebitelů více utrácet.
Tržby za prosinec budou samozřejmě ovlivněny tradičními nákupy
dárků.
Řada průzkumů nicméně naznačovala, že tuzemské domácnosti v rámci
uplynulých Vánoc na dárcích spíše šetřily a vánoční nákupy a s nimi i
maloobchodní tržby za prosinec 2022 tedy s velkou pravděpodobností také
vykáží meziroční pokles.
Na tuzemské spotřebitele nepříznivě působí růst životních
nákladů, tedy vysoká inflace.
Také po většinu prvního pololetí roku 2023 a takřka
s jistotou po celé letošní první čtvrtletí lze v důsledku vysoké
inflace očekávat nepříznivý vývoj nejen u maloobchodních tržeb, ale také u
spotřeby domácností jako celku.
Nepříznivý dopad vysoké inflace na reálné příjmy domácností a na
jejich spotřebu je výraznou zátěží pro vývoj HDP České republiky, neboť
spotřeba domácností má na celkový výkon ekonomiky zásadní vliv.
Po mezičtvrtletním poklesu HDP v loňském třetím čtvrtletí, jež
byl tažen slabší spotřebou domácností, lze čekat pokles HDP tažený slabší
spotřebou pro závěrečné čtvrtletí roku 2022, což by pro českou ekonomiku
znamenalo technickou recesi.
V letošním prvním čtvrtletí by se ale mohl výkon české
ekonomiky v mezičtvrtletním vyjádření víceméně stabilizovat a od druhého
čtvrtletí by se HDP mohl vydat k mezičtvrtletnímu růstu, spotřeba
domácností nicméně představuje riziko ve směru slabšího výkonu české ekonomiky
v prvních dvou čtvrtletích letošního roku.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?