EUR/USD. Euro má dva problémy – Lagardeovou a Čínu

Další pokus o útok na 4. úroveň skončil neúspěchem. V pondělí býci EUR/USD dosáhli pětiměsíčního maxima na 1,0498. Na této úrovni však pár nezůstal dlouho – cena během americké seance klesla a obchodní den zakončila na 1,0340. Pokud byl impulzivní růst nepřiměřený a neobvyklý (navzdory zprávám z Číny), pak sestupnou dynamiku vyvolala zcela konkrétní osoba – prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová.

Lagardeová předložila svou pololetní zprávu členům Hospodářského a měnového výboru Evropského parlamentu. Téma zprávy přímo souviselo s měnovou politikou, takže projev vyvolal zvýšenou volatilitu v páru. A nebylo to ve prospěch eura. Je pozoruhodné, že Lagardeová vyslovila dost rozporuplnou rétoriku. Bylo několik způsobů, jak hodnotit její projev, jak v jeho prospěch, tak proti. Obchodníci nakonec zvolili druhou možnost: v důsledku toho euro oslabilo nejen vůči dolaru, ale také v mnoha křížových párech.

Lagardeová tedy na jednu stranu řekla, že ECB bude i přes zpomalení podnikatelské aktivity v eurozóně pokračovat ve zvyšování sazeb. Přiznala, že vysoká míra nejistoty, přísnější finanční podmínky a klesající globální poptávka vytvářejí tlak na hospodářský růst v Evropské unii. Rekordní růst inflace v eurozóně ale podle ní nutí ECB jít dál. Lagardeová vyjádřila pochybnost, že index spotřebitelských cen v eurozóně dosáhl svých nejvyšších hodnot. Poznamenala, že náklady na velkoobchodní dodávky energie nadále rostou (což je hlavním motorem celkové inflace), takže zpomalení růstu CPI v listopadu se zdá být krajně nepravděpodobné.

Lagardeová uvedla, že by "byla překvapena", kdyby inflace dosáhla svého vrcholu v říjnu.

Jistě, řeči jsou jestřábí. Za jiných okolností by býci EUR/USD využili situace a vrhli se nahoru a navázali na svůj úspěch (tj. v našem případě by se usadili v oblasti 5. úrovně).

Nebýt jednoho "ale".

Faktem je, že Lagardeová dala v Evropském parlamentu jasně najevo, že zpomalení tempa růstu úrokových sazeb v prosinci je stále předmětem diskuse. V příslušném sporu mnoha zástupců ECB přitom zaujala neutrální postoj. Pro nižší míru zpřísňování měnové politiky se veřejně vyslovili mimo jiné Mario Centeno, Philip Lane, Francois Villeroy de Galo nebo Klaas Knot. Zatímco jestřábí křídlo centrální banky, jako jsou Robert Holzmann, Isabelle Schnabel a Joachim Nagel, se v prosinci vyslovilo pro zvýšení sazeb o 75 bodů. Lagardeová zůstala nad věcí. Centrální banka podle ní učiní vhodné rozhodnutí na základě mnoha faktorů: "...bude vycházet z našeho aktualizovaného výhledu, přetrvávání šoků, reakce mezd a inflačních očekávání a z našeho hodnocení předání našeho politického postoje". Na základě komplexní analýzy těchto faktorů ECB rozhodne, jak moc a jak rychle by měly být sazby zvýšeny.

Taková prohlášení probrala býky na EUR/USD a poté se cena stočila zpět a zamířila k denním minimům, do oblasti 3. úrovně. Ještě v první polovině pondělí byl míč na straně eurodolarových párových býků, kteří využili oslabení dolaru a posílení jestřábí nálady ohledně dalšího postupu ECB. Ale diplomatická formulace Lagarde, která umožňuje různé scénáře (holubičí i jestřábí), neumožnila býkům upevnit jejich úspěch. Medvědi převzali iniciativu a stáhli cenu zpět na předchozí pozice.

Odpoledne navíc trh konečně zareagoval na události v Číně, které se vyvíjely příliš dynamicky a nečekaně.

Za prvé, počet případů koronaviru v Číně prudce stoupá. Minulý čtvrtek Peking ohlásil 31 000 nových infekcí, přičemž poznamenal, že se jedná o nejsilnější denní tempo nárůstu v historii pandemie. Ale o něco později se ukázalo, že antirekordy ČLR jsou aktualizovány téměř denně. Například počet nemocí už v pondělí přesáhl hranici 40 tisíc. Epidemie covidu v Číně je provázena dalšími lockdowny. Přísná karanténa již byla zavedena v mnoha městech po celé zemi a miliony lidí jsou uvězněny ve svých domovech. Podniky a firmy přesunuly své zaměstnance na vzdálený pracovní režim (tam, kde je to možné vzhledem k povaze jejich práce). O Číně je známo, že má vůči koronaviru politiku "nulové tolerance", takže není divu, že úřady reagovaly na situaci s maximální přísností. A tato okolnost dala vzniknout druhému problému: v Číně vypukly protesty proti koronaviru.

O perspektivách protestního hnutí je v tuto chvíli těžké hovořit. Lidé ve většině případů protestují proti politice "nulového covidu", která podle jejich názoru nepřináší výsledky, ale tvrdě se projevuje na ekonomické situaci lidí. Mezi demonstranty však v některých případech zaznívají i požadavky na odstoupení čínského vůdce Si Ťin-pchinga. V každém případě jsou tyto protesty již nyní považovány za největší v Číně za posledních 33 let, od protestů v roce 1989 (události na náměstí Nebeského klidu).

Soudě podle dynamiky dolarového indexu jsou obchodníci před rozvíjejícími se událostmi opatrní. Situace je v jistém smyslu patová: na jedné straně mince – možné turbulence na trzích kvůli protestům, na druhé straně mince – negativní důsledky rozsáhlých lockdownů ve velkých čínských městech.

Současné fundamentální pozadí tedy zjevně není příznivé pro pohyb eura směrem nahoru (především, pokud mluvíme o stabilním vývoji, nikoli však o impulzivním průlomu). Proto je lepší buď zaujmout vyčkávací pozici, nebo zvážit krátké pozice. Hlavní medvědí cíl je stále na 1,0210 (střední linie indikátoru Bollinger Bands na denním grafu). Překročení tohoto cíle připraví medvědům cestu k dosažení úrovně parity.

Autor článku: Tým Instaforex

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.

Instant Trading EU Ltd. nepřebírá žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací nebo jakoukoli ztrátu vyplývající z jakékoli investice založené na analýze, predikci nebo jiných informacích. Jakékoliv obchodní rozhodnutí je vždy pouze nezávislým a výlučným rozhodnutím klienta.

Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 82.74% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

InstaForex je obchodník s cennými papíry s dlouholetou tradicí, regulovaný EU a ČNB, který umožňuje klientům obchodovat více než 1000 investičních nástrojů - Kryptoměny, ETF, Měny, Komodity, Indexy a Akcie na platformách MT4 a MT5 a Webtrader.

Více informaci na: www.instaforex.eu/cz/