Dun & Bradstreet zhoršil krátkodobý výhled Číny

„V pevninské Číně aktuálně panuje značná nejistota ohledně očekávaných výnosů. Investorům, kteří se vyhýbají riziku, doporučujeme, aby se chránili před možnými ztrátami. Celkový výhled země má v krátkodobém horizontu zhoršující se tendenci, která souvisí s budoucností technologických společností,“ uvádí se ve zprávě nadnárodního leadera v oblasti analýzy obchodních dat Dun & Bradstreet, ve které pravidelně mapuje investiční klima jednotlivých zemí světa.

Rating pevninské Číny se aktuálně nachází na hodnotě DB4a, tedy v kategorii středního rizika návratnosti investice. Přesto, že čínská ekonomika ve 3. kvartálu rostla o něco rychleji, než se očekávalo, dlouhotrvající propad trhu s nemovitostmi, přísná politika nulové tolerance onemocnění COVID-19, globální recese, stejně jako kroky Spojených států amerických vyvolávají obavy ohledně oživení země.

Spojené státy nedávno omezily vývoz některého zboží do pevninské Číny. Týká se to hlavně čipů a polovodičů. Cílem USA je – souborem opatření, která byla představena nedávno – omezit přístup Pekingu k americkému know-how a technologiím. Zároveň USA vytvořily seznam čínských společností, do kterých mají americké firmy zakázané cokoliv dodávat. Tento krok, který se jeví jako jedna z největších změn v politice Spojených států směrem v pevninské Číně za poslední tři desetiroční, může výrazně narušit, už i tak výrazně narušené dodavatelské řetězce v celém sektoru polovodičů.

Negativně se v případě vyhlídek pevninské Číny jeví i fakt, že čínská měna se za poslední období dostala oproti dolaru na svoji nejnižší úroveň od roku 2008. Druhá největší ekonomika světa tak už byla donucena přistoupit k vládním opatřením – iniciovala například kroky vedoucí k zajištění dostatečných dodávek uhlí pro podniky v důsledku vysokých cen energií, v případě realitní krize tamní vláda oznámila nová opatření na podporu nákupu nemovitostí a dokončení realitních projektů.

Oficiální čísla hovoří, že hospodářský růst pevninské Číny by měl za tento rok dosáhnout 5,5 procenta. Report Dun & Bradstreet však uvádí, že toto číslo je pravděpodobně nereálné.

D&B Indikátor rizikovosti zemí poskytuje mezinárodní komparativní hodnocení rizika při obchodování v jednotlivých zemích. Tento kompozitní index je výsledkem důkladné analýzy politického, komerčního, makroekonomického a externího rizika, a klade si za cíl predikovat riziko dané země zejména z pohledu návratnosti investic v horizontu dvou let.

Politické riziko:  situace interní a externí bezpečnosti, politická kompetence a konzistence, rovněž tak jiné takové faktory, které stanovují, zda země podporuje otevřené podnikatelské prostředí
Komerční riziko:  neporušitelnost kontraktu, soudní kompetence, regulační transparence, stupeň systémové korupce a další faktory, které určují, zda obchodní prostředí usnadňuje provádění komerčních transakcí
Makroekonomické riziko:  míra inflace, státní rovnováha, růst zásoby peněz a všechny takové makroekonomické faktory, které určují, zda je země schopna zajistit trvalý ekonomický růst a přiměřenou expanzi obchodních příležitostí
Externí riziko:  stávající účetní bilance, kapitálové toky, devizové rezervy, míra externího zadlužení a všechny faktory, které určují, zda země může generovat dostatečné množství deviz, aby splnila domácí i zahraniční investiční závazky

D&B Indikátor rizikovosti zemí je rozdělen do sedmi pásem v rozsahu od DB1 po DB7. Každé pásmo je dále rozděleno na čtvrtiny (a-d) s postupným určením kdy „a“ představuje o trochu menší riziko, než je označení „b“, atd. Jenom indikátor DB7 není rozdělen na čtvrtiny. Celkově má tedy D&B Rating zemí 25 stupňů hodnocení.

DB1 – nejnižší riziko návratnosti investic  
DB2 – nízké riziko návratnosti investic
DB3 – mírné riziko návratnosti investic
DB4 – střední riziko návratnosti investic
DB5 – vysoké riziko návratnosti investic
DB6 – velmi vysoké riziko návratnosti investic
DB7 – nejvyšší riziko návratnosti investic