Zmatky politiků rozhýbaly pražskou burzu / BIG EXPERT - české akcie a zahraniční trhy: týden od 17. 10. 2022

Zásada číslo 2: Vnést mezi akcionáře zmatek. Na začátek jsem si dovolil parafrázovat jednu hlášku z filmu Rozpuštěný a vypuštěný. Ke středečním událostem na akciích ČEZ se to ale náramně hodí. Politici totiž včera opět tancovali jako slon mezi vázami z čínského porcelánu a nejednu vázu přitom rozšlápli. O sektorové dani jako takové je více méně rozhodnuto. Banky to z mého pohledu trochu štípne. Trochu klepne přes prsty - ale ČEZu sektorová daň ufikne 8 prstů na tři roky a pak mu možná za tři roky dorostou zpět.

Politici totiž vymysleli, že by se teda měl zdanit i zisk ČEZu za letošek, tedy za rok 2022. Akcie na to reagovaly samozřejmě prudkým propadem. Později ministr financí upravil vyjádření Jurečky a Richterové tak, že vláda z bezpečnostních (právních) důvodů nechá sektorovou daň platit v původním termínu, tedy od 2023 do 2025. Akcie tak vrátily část ztrát zpět. Ale zase se potvrdilo, že kdyby politici občas raději mlčeli…

Z pohledu technické analýzy to nevypadá pro akcie ČEZu moc růžově. Od červnových maxim spadl o hrozivých 40 % a jsme na cenách z prosince 2021. Ke včerejšku je 224 Kč od 200denního klouzavého průměru. Korekce k akciím samozřejmě patří, žádná akcie neroste nepřetržitě do nebe. Trochu se ale obávám, že sektorová daň udělá z akcií ČEZu na tři roky nezajímavý dluhopis, který bude víceméně přešlapovat na místě a navíc odejde na dlouhou dobu spousta velkých hráčů. I vzhledem k politickému riziku.

Doufejme, že politici budou ovlivňovat obchodování s akciemi stále méně a méně. Možná by se mohli přiučit od paní Pelosi z USA a dělat si vše potichoučku a na první pohled mimo záři reflektorů. Osobně bych byl moc rád, kdyby přišla ze strany politiků podpora, osvěta obchodování s akciemi. Teď to vypadá, že ten kdo drží akcie (konkrétně ČEZ) je roven pedofilu, který navrch vykradl domov důchodců (nadsázka).

Jan Němeček, BH Securities

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 10. 2022.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 14. 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 147,15	1 174	1 160	↑ 2,36	1 050 - 1 400	4	2
Dow Jones (US)	29 634,83	30 950	30 100	↑ 4,44	29 700 - 34 000	6	0
NASDAQ C.(US)	10 321,39	11 775	11 300	↑ 14,08	10 450 - 13 500	6	0
FTSE 100 (VB)	6 858,79	6 983	6 950	↑ 1,82	6 700 - 7 400	4	2
DAX (Něm.)	12 437,81	13 150	12 650	↑ 5,73	12 200 - 14 800	4	2
Nikkei 225 (Jap.)	27 090,76	27 000	26 600	↓ -0,33	26 000 - 29 500	1	5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 14. 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 147,15	1 170	1 165	↑ 1,99	990 - 1 500	4	2
Dow Jones (US)	29 634,83	31 625	31 000	↑ 6,72	29 850 - 36 000	6	0
NASDAQ C.(US)	10 321,39	12 032	11 400	↑ 16,57	10 900 - 14 000	6	0
FTSE 100 (VB)	6 858,79	7 267	7 375	↑ 5,95	6 500 - 7 700	5	1
DAX (Něm.)	12 437,81	13 575	13 300	↑ 9,14	12 500 - 15 200	6	0
Nikkei 225 (Jap.)	27 090,76	27 408	27 175	↑ 1,17	25 800 - 30 500	3	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jan Němeček - BH Securities
Tomáš Pfeiler - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - Imperial Finance
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.