Siegel (Wharton): Akcie jsou o 20% podhodnocené. Dlouhodobé vyhlídky jsou excelentní. Fed by měl pozměnit svůj přístup

Emeritní profesor financí na Wharton School Jeremy Siegel míní, že Fed čelí reálnému riziku přílišného utažení dlouhou dobu rozvolněných měnových kohoutků a související ekonomické recesi, jež by mohla být hlubší než by bylo nezbytně nutné pro splnění cílů centrální banky. Podle Siegela bude Fed muset přehodnotit svůj přístup k práci s aktuálními statistikami o vývoji ekonomiky. Když se tak stane, zjistí, že sledované statistiky nedávají správný obraz a že její dosavadní opatření již přinášejí kýžené ovoce a inflace již klesá.
Doposud uvažovaný cíl centrální banky pro zvýšení sazeb směrem k 4-5% považuje Siegel za příliš vysoký s potenciálem zabrzdit ekonomiku silněji, než by bylo nezbytně nutné.
Místo dalšího zvýšení hlavní sazby o 75 bodů na dalším jednání měnového výboru a prodloužení růstu sazeb až do příštího roku by Siegel podporoval mírnější růst o pouhých 50 bodů a následné pozastavení dalších akcí a vyčkání na signály o projevech dosavadního zvyšování sazeb.

Podle Siegela jsou akciové trhy na stávajících úrovních podhodnocené o zhruba 20%. Nicméně nějaká případná rallye není vůbec zřejmá a určitý prostor pro další pokles tu stále ještě je.

Z dlouhodobého výhledu považuje profesor vyhlídky trhu za excelentní. Trhy jsou relativně stabilní i přes všechny možné špatné zprávy a firemní výsledky se drží na slušných úrovních.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko