USA: Inflace v září opět nečekaně vyšší, jádrová složka nadále pokračuje v růstu

Inflace v USA za září opět překvapila směrem nahoru. Celková inflace v září sice klesla na 8,2 % r/r (8,3 % v srpnu), ale to bylo méně, než se čekalo (oček. 8,1 %). Ovšem zásadní byl vývoj jádrové inflace (bez cen energií a potravin), která naopak dál zrychlila na nové 40leté maximum 6,6 % r/r (6,3 % v srpnu; oček. 6,5 %). Podobně jako v srpnu i zářijovou inflaci směrem dolů ovlivnily volatilní položky, jako byl propad cen pohonných hmot (-5 % m/m), ovšem vedle toho data naznačila, že dlouhodobé inflační tlaky v americké ekonomice spíše rostou, což se projevuje ve zrychlení jádrové inflace. Zrychlil růst cen služeb (6,7 % r/r vs. 6,1 % v srpnu), a to hlavně u klíčové položky bydlení (6,6 % r/r). Růst cen u těchto položek má velkou setrvačnost a určuje inflační výhled na delší období. Tento vývoj pak bude tlačit Fed k dalšímu razantnímu utahování měnové politiky. V listopadu Fed pravděpodobně zvýší sazby o 75 bodů (nyní 3,00 – 3,25 %) a na začátku příštího roku posune sazby k úrovni 5,0 %. Výnos 2letého dluhopisu v reakci na výsledky inflace vyskočil o 30 bodů na 15leté maximum 4,53 %, odpoledne pak korigoval na 4,45 %. Naopak dolar k euru i přes velké výkyvy zůstal poblíž 0,97 USD/EUR.