Týden na akciových trzích: Akcie jsou levnější, aneb jestřábi mají ostré drápy - Komentář

Tento týden hrály prim centrální banky. Všichni čekali na rozhodnutí amerického Fedu. Podle očekávání vzrostly sazby o 75 bb na 3,00-3,25 %. Klidu nepřidá ani doprovodný komentář. Sazby ještě porostou a budou vysoko déle, vysoká inflace a obavy o další ekonomický růst centrální bankéře znepokojuje. Ale to nebylo vše BoE (+50 bb na 2,25 %) a také poslední centrální banka, která měla stále záporné sazby, Švýcarská centrální banka (+75 bb na 0,50 %), zvedly referenční sazby. Nepomohly ani indexy PMI, které stále naznačují kontrakci ekonomické aktivity.

Americký trh

Hlavnímu indexu S&P500 se v pondělí podařilo korigovat propad z konce předchozího týdne. Ale jen mírně. Ve zbytku týdne následovaly další výprodeje. Od pondělí do čtvrtka index S&P500 odepsal 2,98 % (3 757,99 b.). Dnes otevírá, bez překvapení, pod čtvrteční cenou, tzn. v mínusu (-1,55 %, 3 697,67 b.) a propadá se níž a níž pod hranici 4tis. bodů. Svůj týdenní výkon tak nevylepší, právě naopak. Obchodování v tomto týdnu indikuje celkovou ztrátu kolem 4,5 %.

Evropské akciové trhy

Jednotlivé akciové indexy v Evropě dnes odepsaly většinou přes 2 %, když nepomohlo otevření zámořských trhů. Některé indexy, zvláště naši nejbližší sousedé, podají dokonce o cca 3 %.

Evropský Index STOXX Europe 600 se dostal pod hranici 400, kde byl naposledy před dvěma a půl lety. Dnes krátce před koncem obchodní seance ztrácí 2,18 % (391,04 b.). Za celý týden to bude ztráta přes 4 %.

Pražská burza

Pátek

Dnes to na pražské burze (a nejen tam) vypadalo, jako by celý monitor polil někdo červenou barvou. A ředidlem to nešlo vyčistit. Všechny tituly oslabily. Hlavní index spadl o 2,55 % (1 168,13 b.) a svým dnešním výkonem se zařadil mezi nejhorší výkony od začátku roku. Smutné konstatování, bohužel.

Dnes bylo vidět, že globální prostředí příliš akciím nepřeje. Erste (-5,25 %, 578 CZK), která korigovala vysoký růst posledních týdnů, Philip Morris ČR (-2,81 %, 16 620 CZK) a VIG (-2,16 %, 544 CZK) tlačily burzu dolů nejvíce. Nicméně ani ostatní těžké váhy jako Komerčka (-1,85 %, 635,50 CZK) a ČEZ (-1,81 %, 923 CZK) nepomohly. Jeden z nejhorších dnešních výkonů byl vidět u Pilulky (-4,88 %, 780 CZK), nicméně za tradičně malé likvidity, kdy i malý příkaz může podstatně ovlivnit kurz.  

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je na konci tohoto komentáře.

Pražská burza

Týdenní výkon

Za celý týden byl nejlepší Philip Morris ČR (+1,84 %, 16 620 CZK), který posílil před pololetními výsledky (viz níže).  Zajímavý byl u PMČR konec týdne (Čt +4,78 % a Pá -2,81 %) vzhledem k velké volatilitě na obě strany. Colt skončil jen vlásek za ním a za celý týden přidal +1,82 % (558 CZK), kdy posiloval na začátku týdne před zveřejněním kvartálního reportu (níže), po kterém svůj výkon korigoval. A poslední s kladným týdenním výkonem a jako třetí do party premiantů se zařadila Kofola (+0,73 %, 276 CZK). Její ceně pomohlo schválení dividendy (níže), jakkoliv to bylo očekáváno, nicméně v této nejen pro akcie nelehké době to je asi vnímáno jako kotva.

Opačný konec startovního pole se komentuje nelehko. Ztráty byly podstatné.

Nejprve k indexu, hlavní indikátor pražské burzy PX doslova padl o 4,27 % (1 168,13 b.). Asi třetí nejhorší týdenní výkon od začátku roku 2021!

Erste (-8,72 %, 578 CZK) a Komerční banka (-5,15 %, 635,50 CZK) byly nejhorší a korigovaly růst posledních týdnů. A když se k tomu přidal ČEZ (-3,70 %, 923 CZK), který má v indexu nejvyšší váhu, je rozluštěna záhada, proč rekordně oslabil celý index PX. Nejhůře na tom tento týden byla Pilulka (-10,34 %, 780 CZK) a to bez podstatnějších kurzotvorných zpráv.

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je na konci tohoto komentáře.

Podstatné kurzotvorné zprávy z pražské burzy

Pololetní výsledky představil Colt CZ. Výsledky slušně vzrostly v meziročním srovnání. Nicméně poptávka v samotném druhém kvartále se snížila, ale je stále na velmi vysoké úrovni. Podle managementu se jen přesunula na jiné druhy výrobků. Pozitivní je, že vedení plánuje vyplácet 50+ % zisku jako dividendu místu originálních 33 %. Naše zhodnocení je zde https://bit.ly/CZG_1H22.

Kofola respektive její akcionáři schválili na valné hromadě (hlasování per rollam) dividendu ve výši 11,30 CZK na akcii. Dividenda znamená hrubý výnos přes 4 %. Více je v našem komentu, který naleznete zde https://bit.ly/Kofola_apprdivi_CZ.

Co se dá čekat příští týden?

V pátek 30. září bude reportovat pololetní výsledky Philip Morris ČR. Naše odhady naleznete zde https://bit.ly/PMCR_e1H22. Na PMČR je nejdůležitější dividenda. Čísla za první polovinu roku naznačí celkovou dividendu přes 1 300 CZK (8 % dividendový hrubý výnos).

Od čtvrtka by se měly akcie Kofoly obchodovat bez nároku na dividendu za minulý rok. Valná hromada schválila výplatu 11,30 CZK na akcii (hrubý výnos cca 4 %). Je obvyklé, že cena akcií v tzv. ex-dividend den oslabí právě o výši dividendy.