Na statistiku mezd dnes naváže průmysl a zahraniční obchod - Ranní okénko

Z Česka dnes v 9 ráno dorazí statistika z průmyslu a data o bilanci zahraničního obchodu za červenec. Obě hodnoty jsou v posledních měsících rozkolísané a odhady analytiků se tak od sebe poměrně výrazně odlišují. Před pár minutami již dorazila statistika ohledně továrních objednávek za červenec z Německa. Podle té objednávky klesly meziměsíčně o více jak procento, meziročně o necelých 14 %. To nahrává i slabšímu vývoji českého průmyslu. Z USA dnes dorazí zpřesněné PMI, spolu s indexem ISM sektor služeb. Americké trhy zůstaly včera kvůli Svátku práce zavřené, a celkově tak na globálních trzích panoval větší klid. V eurozóně se mírné korekce pod 50 bodů dočkal PMI pro služby, červencové maloobchodní tržby dopadly v souladu s očekáváním. Průměrná mzda v Česku rostla ve druhém čtvrtletí o 4,4 %, to ale vzhledem k takřka 16% inflaci ve stejném období odpovídá reálnému poklesu mezd o necelých 10 %.

Saldo zahraničního obchodu podle nás dosáhlo deficitu ve výši 17 mld. Kč po předchozích 12,1 mld. Kč (trh očekává -20,5 mld. Kč). Na straně vývozů očekáváme nadále svižnou dynamiku (nominálně) díky vysokým cenám exportu a dokončování nahromaděných exportních zakázek. Negativně naopak působí upadající zahraniční poptávka. Na straně dovozů pak navyšují nominální tempo především vysoké ceny dovážených energetických komodit.

Průmyslová výroba zůstala rozkolísaná i v červenci, kdy podle našeho odhadu meziročně klesla o 1,9 %. Přispěly i kalendářní vlivy, kdy po očištění o den méně by se měl průmysl udržet ještě v černých číslech. Ve směru lepšího výsledku pomůže dynamika v automotive, kde došlo k odeznění větší části problémů v dodavatelských řetězcích, Naopak negativně bude na tuzemskou průmyslovou produkci působit výroba ve většině zbylých sektorů, které se v červenci již potýkaly s klesající poptávkou.

Americký index ISM pro sektor služeb by měl v srpnu mírně klesat, stále se ale udrží v expanzi nad hranicí 50 bodů (trh očekává pokles z 56,7 na 55,4). Předpokládat lze nevyrovnaný vývoj napříč sektory, kdy největší ztráty pravděpodobně zaznamenají odvětví stojící na spotřebitelské poptávce, jako je maloobchod, přeprava nebo skladování. Srpnová data z trhu práce ale ukazují, že poptávka po pracovní síle zůstala v sektoru služeb silná a výraznější pokles tak očekávaný není. Naopak u metodicky jiného PMI pro sektor služeb očekává trh potvrzení poklesu ke 44 bodům.

Pohled zpět:

Průměrná mzda v České republice vzrostla ve druhém čtvrtletí o 4,4 % nad 40 tisíc Kč. Cenová hladina ovšem rostla výrazně rychleji a inflace ve stejném období dosáhla 15,8 %. Výsledkem je největší pokles reálných mezd v tomto století, a to o 9,8 %. Kromě vysoké inflace k celkové dynamice negativně přispěla i vysoká srovnávací základna z minulého roku, která byla ovlivněna zejména vyplácením pandemických odměn ve zdravotnictví.
Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4311

Maloobchodní tržby v eurozóně v červenci meziročně poklesly o 0,9 %, proti červnu ale meziměsíčně rostly o 0,3 %. Výsledek byl v souladu s očekáváním trhu. Výraznější meziměsíční nárůst zaznamenaly tržby internetových prodejců, které rostly o více jak 4 %.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik