Ranní okénko - Propad v průmyslu, zahraniční obchod naopak v plusu

Dnes již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad, jak se vyvíjely v březnu tuzemské maloobchodní tržby. Ty od prosince minulého roku rostou a očekáváme, že tento trend bude pokračovat i dále v průběhu roku. Podle naší prognózy stouply reálné tržby v maloobchodním sektoru za březen v meziročním vyjádření o 2,5 %, přičemž trh je ještě mírně optimističtější (2,8 %). Sektor maloobchodu těží z rostoucí spotřeby domácností, které jsou povzbuzeny poklesem inflace k 2 % a z toho pramenícího růstu reálných mezd po více než dvou letech. Navíc i nezaměstnanost zůstává nízká, což posiluje důvěru spotřebitelů v českou ekonomiku, která již dosahuje historicky nadprůměrné úrovně. Pozitivní sentiment mezi spotřebiteli a jejich rostoucí útraty by měly být hlavním faktorem růstu české ekonomiky v letošním roce.

V rámci středoevropského regionu bude nejzajímavější událostí zasedání Polské centrální banky. Ta drží již od loňského září sazbu na 5,75 % a nic by se na tom nemělo změnit ani dnes, a to přestože se meziroční inflace pohybuje okolo 2% cíle. Ale v dalších měsících se očekává nárůst cen potravin, jelikož byla zrušena nulová sazba na DPH u této položky a rovněž bude ukončen režim zastropovaných cen energií. Zároveň jádrová inflace zůstává zvýšená okolo 4 %, tudíž bankovní rada Polské centrální banky zatím nevidí důvod pro snižování sazeb.

Ze světa budou publikovány pouze každotýdenní údaje o nově podaných i pokračujících žádostech o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech amerických. Trh očekává u obou těchto statistik podobné hodnoty jako v předcházejících týdnech.

Pohled zpět:

Vzhledem ke včerejšímu státnímu svátku k výročí konce 2. světové války se vrátíme zpět až do úterý, kdy byly nejprve zveřejněny výsledky továrních objednávek v Německu. Trh predikoval jejich meziměsíční nárůst o 0,4 %, ale realita byla zcela opačná (-0,4 %). Navíc byl i významně revidován únorový údaj z +0,2 % na -0,8 %. To není dobrá zpráva ani pro tuzemský průmysl, který trápí nízká zahraniční poptávka, což se podepsalo i na jeho březnovém výsledku. V březnu česká průmyslová produkce po očištění o sezónní vlivy poklesla o 2,7 % a bez očištění dokonce o 11,1 % i díky vysoké srovnávací základně z minulého roku u automobilového průmyslu. Naše bilance zahraničního obchodu skončila v březnu opět výrazným přebytkem, tentokrát ve výši 39,3 mld. Kč. Pozitivní saldo bylo ovšem opět ovlivněno zejména klesajícím dovozem.
K průmyslu více v komentáři: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=5087
K bilanci zahraničního obchodu více v komentáři: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=5086

V březnu průmyslová produkce v Německu meziměsíčně poklesla o 0,4 %, zároveň byl revidován únorový výsledek směrem níže. Ukazuje se, že se největší evropská ekonomika ještě nerozeběhla na plné obrátky.

Včera skončil americký index S&P 500 na stejné hodnotě jako den předtím, zatímco německý DAX si připsal necelých 0,4 %. Pražská burza již v úterý zaznamenala zisk ve výši 1,2 %. Koruna se i nadále pohybuje okolo úrovně 25 EUR/CZK.

Autor: Martin Kron, analytik
Editor: Vít Mikušek, analytik