Výhled na 34. týden 22.08.2022 - 26.08.2022

Po nejhorším prvním pololetí od roku 1970 se v posledním měsíci odrazil index S&P přibližně o 15% od svého minima z poloviny června. Někteří investoři začínají věřit, že máme před sebou pozitivní druhou polovinu roku. Zisky společností překonávají očekávání a Fed by díky zlepšujícím se datům z inflace mohl pomalu zmírnit zvyšování úrokových sazeb. 

Oproti tomu ale stojí jiná část investorů, kteří mírní optimismus a poukazují na blížící se symposium v Jackson Hole, kdy bude Fed jednat o zmiňovaných krocích. Index S&P po čtyřech týdnech růstu uzavřel prvně drobným poklesem a bude velmi zajímavé sledovat, kam se nyní vydá. I skeptičtější experti ale aktuálně naznačují, že dno z června by mohlo být stabilnější, než dna v první polovině roku. Například analytik Ed Clissold z Ned Davis Research poukázal na to, že se zotavuje velmi široké spektrum titulů a nejedná se jen o ojedinělé případy. Podle něj takto vypadá začátek rally. Firma zrovna nedávno uvedla tento indikátor jako jeden z důvodů, proč zařadila americkým akciím pozitivní doporučení a jejich ceny označila za “podceněné”. Dalším pozitivním bodem může být, že počet akcií v indexu S&P, které se dostaly nad padesáti denní klouzavý průměr, se vyhoupl k 90%. Tento průlomový signál vedl v průměru k nárůstu indexů o dalších 18,3%, na to poukazají data Bespoke Investment Group. Za pozitivní můžeme vzít i statistiku, že pokud index posílil o více než 15% během 40 dnů, následně rostl o dalších 15% v průběhu zbytku roku. 

Vidíme zde ale i odpůrce dalšího posilování. Podle BofA Research, nebo City se aktuální potenciál na určitou dobu vyčerpal. Tři předchozí nárůsty v letošním roce následně vedly k dalšímu minimu. Aktuálně to však může být jiné. Nejdůležitější totiž budou další data z ekonomiky. Budeme sledovat hlavně následující kroky a komentáře z Fedu, stav inflace a další indikátory, které naznačí aktuální kondici největší světové ekonomiky. To jsou hlavní hybatelé, který ovlivní, zda jsme v pozitivní polovině roku. 

Z hospodářských výsledků se příští týden zaměříme na společnosti NVIDIA, Autodesk, Dell, Dollar Tree, Marvell, Snowflake nebo XPeng. 

Makroekonomické ukazatele:

Pondělí 

Bez významnějších dat. 

Úterý    

PMI ve výrobě a službách v EU.

PMI ve výrobě a službách v Německu.

PMI ve výrobě a službách ve Velké Británii.

PMI ve výrobě a službách v USA.

Prodeje nových domů. 

Index Richmondského Fedu.

Středa 

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA.

Prodeje již existujících domů.

Stav zásob ropy. 

Čtvrtek

Německé obchodní klima IFO.

Symposium v Jackson Hole. 

HDP v USA.

Týdenní nezaměstnanost v USA.

Pátek 

Cenový index v USA.

Symposium v Jackson Hole.

Hovořit bude Powell - šéf Fedu.

Revidovaný spotřebitelský sentiment. 

Kamil Beran, Mercurius.pro