Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Makroekonomika | 20.07.2022 09:47:36
Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu zvolnily tempo
Dnes se podíváme na inflaci skrz výrobní stranu ekonomiky. Červnové výsledky byly ráno zveřejněny v Německu. Následují pro Česko a Polsko. Ceny německých výrobců se v červnu zvýšily výrazně méně, než trh předpokládal – po meziměsíčním růstu cen o 1,6 % v květnu následoval růst o 0,6 % (medián očekávání 1,5 %). Včera se na trh dostala zpráva, že ECB bude na čtvrtečním zasedání zvažovat rovnou dvojité zvýšení sazeb, tedy o půl namísto avizovaného čtvrt procentního bodu. Peněžní trh během včerejška zaceňoval asi 50 % šanci, že ECB nakonec přistoupí k sazbám agresivněji. Rozhodnutí není přímočaré. Vysoká dynamika inflace a narůstající mzdy jdou jasně ve směru prudšího zvýšení. Na druhé straně probíhá v Itálii, pro eurozónu stěžejní členský stát, politická krize, která rozšiřuje rizikovou přirážku na italském dluhopisu. Ekonomický výhled navíc není příznivý kvůli nedostatku plynu během zimních měsíců. Pro ECB je situace složitá také z pohledu její kredibility. Pokud nebude dělat, co může, aby zajistila cenovou stabilitu, bude ji ztrácet. Stejně tak ale finanční trh neocení, pokud ECB nastolí precedent odchylky od forward guidance (ECB avizovala hike o 25bb v červenci) na poslední chvíli. Možná je aktuálně rozkolísaná situace argumentem pro odpoutání se od forward guidance.
Zmírnění tempa meziměsíčního růstu cen v Německu se dostavilo na pozadí zvolnění u cen energií (+0,6 % m/m). I nadále ale měly na celkový vývoj cen největší vliv. Z meziročního pohledu zůstávají ceny velmi vysoko. Například německé elektrárny platily za plyn o 227 % více než loni v červnu. Nižší tempo cen v Německu je nadějí, že očekávaných 1,6 % v Česku nakonec také nebude dosaženo. Zvolňování tempa na straně výroby je dobrou zprávou pro budoucí vývoj spotřebitelských cen. Nicméně růst nákladů byl kumulovaně v posledních měsících výrazný a do cen se bude ještě nějakou dobu promítat. Z Polska dorazí kromě vývoje cen ve výrobě také statistika z průmyslové výroby, která měla v červnu meziměsíčně poklesnout o 0,3 %. Výsledek bude indikací pro vývoj tuzemského průmyslu.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Pá 11:26
Nezaměstnanost v říjnu klesla, trh práce však značí napětí Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Pá 10:07
Nezaměstnanost v regionech - 2023/2024 mpsv.cz (MPSV)
Pá 9:50
Podíl nezaměstnaných ke konci října klesl na 3,8 % - ÚP ČR evidoval k 31. 10. mpsv.cz (MPSV)
Pá 9:43
Mírné ochlazování domácího pracovního trhu pokračuje Cyrrus (Cyrrus)
Pá 9:41
Ranní okénko - Fed i ČNB snížili sazby o 25bb. Jaký bude ale další postup? Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Přečtěte si také:
17.07.2024Ranní okénko - Dnes ceny průmyslových výrobců v ČR, inflace v eurozóně a průmysl v USA Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
17.06.2024Ranní okénko - Přehled týdne: ceny výrobců v ČR a PMI ve světě Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
29.11.2023Ranní okénko - Ceny v Německu klesají a dnes se to potvrdí Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
20.10.2023Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu opět výrazně poklesnou Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
18.09.2023Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
RSS
Přebírání zpráv
