Výhled na 28. týden 18.07.2022 - 22.07.2022

Aktuální obavy z ekonomického zpomalení zatemňují výhled na hodnotové akcie. Ty letos překonaly výkon širších indexů, díky vysoké inflaci a očekávání zvyšování sazeb Fedem. V posledním desetiletí byly zisky na indexech taženy spíše růstovými tituly v čele například s Amazonem nebo Applem. Tato situace se letos otočila, díky snahám Fedu o zastavení inflace a rychlému zvyšování sazeb. V posledních týdnech se ale pozornost investorů opět začala přesouvat k růstovým titulům. Obavy z recese samotné investory přímo neodradily od nákupu růstových titulů. Po většinu roku těžily hodnotové akcie z širších tržních trendů. Energetické akcie, které tvoří přibližně 7% hodnoty indexu Russell 1000 v první polovině roku prudce vzrostly a vyskočily s cenou ropy. Ceny ropy se však v posledním týdnu výrazně propadly díky obavě, že recese sníží i poptávku po ropě. Obava z recese drží v útlumu i bankovní sektor. Zvýšení sazeb může snížit poptávku po úvěrech a možnost recese zase přináší zvýšené riziko z nevrácených úvěrů. Finance v hodnotovém indexu představují téměř 19%. Prozatím jsou výsledky velkých bank smíšené.

Důvod opětovného návratu k růstovým akciím může být ten, že jsou méně cyklické a lépe překonávají období ekonomické stagnace, nebo poklesu. Podle McKinneye z NFJ investment Group jsou investoři ochotni zaplatit vyšší prémii, když je ekonomický růst omezený. I analytici v JPMorgan začátkem minulého týdne zkonstatovali, že by růstové akcie mohly v následujícím období narovnávat rozdíl, který vznikl v první půlce minulého roku a naznačili určitou slevu na tomto sektoru.

V příštím týdnu se zaměříme na hospodářské výsledky Bank of America a Goldman Sachs, které doplní bankovní giganty z minulého týdne. Dále pak budou zajímavé výsledky Tesly, Johnson & Johnson, Verizion, American Express, Halliburton, nebo Twitter.

Makroekonomické ukazatele:

Pondělí

Bez významnějších informací.

Úterý

Inflace EU.

Středa

Index cen ve výrobě v Německu.

Prodeje již existujících domů v USA.

Zásoby ropy v USA.

Čtvrtek

Referenční sazba v EU.

Index Filadelfského Fedu.

Týdenní změna v nezaměstnanosti v USA.

Záznam z jednání ECB.

Pátek

PMI ve službách a průmyslu v Německu.

PMI ve službách a průmyslu v USA

Kami Beran, Mercurius.pro

Mercurius Pro

Mercurius Pro, o. c. p., a. s. vznikl v roce 2018 a jeho tým má bohaté zkušenosti z předchozího působení jak v českých, tak zahraničních makléřských domech, investičních bankách a dalších finančních institucích. Poskytujeme profesionální služby pro začínající, pokročilé i institucionální investory. Naší vizitkou jsou letité zkušenosti a výsledky naší práce.

Pro investory, kteří nemají velké zkušenosti, případně jsou limitováni časem, nabízíme konzultace s makléřem či pasivní přístup k investicím skrze řízená portfolia. Zkušený investor uvítá širokou paletu nástrojů FX, komoditního, finančního i akciového trhu, včetně derivátů. Lehce si tak může z naší nabídky vytvořit své široce diverzifikované portfolio. Profesionálním a korporátním investorům nabízíme produkty a podmínky upravené dle jejich požadavků.

Více informací najdete na: www.mercurius.pro