Maloobchodní tržby hlásí abruptní pokles

Květnový výsledek maloobchodních tržeb zaskočil trh, jež očekával meziroční pokles tržeb vyjma prodejů aut reálně o 2,4 % (po očištění o kalendářní vlivy). Nakonec ale propad činí 6,9 %. Současně bylo mírně revidováno dubnové číslo na 5,7 % z 6,2 %. Včetně prodejů aut se dostavil meziroční pokles o 7,3 %.

Kvůli rozkolísanosti způsobené pandemií (nárůst tržeb loni v květnu kvůli rozvolnění protipandemických opatření) poskytne lepší pohled na výkon maloobchodu meziměsíční srovnání, které odhalí pokles vyjma aut o 2,3 %. V dubnu, březnu a únoru se přitom pokles držel do 0,5 %, zatímco v lednu tržby ještě přidaly 1,6 %. Po zahrnutí prodejů aut se meziměsíční pokles snižuje na -1,3 %. Stejně jako v případě průmyslové výroby poskytlo zlepšení situace v automobilovém sektoru v polovině druhého kvartálu podporu. Segment obchodu, údržby a opravy vozidel registroval během května nárůst tržeb o 1,3 % oproti dubnu a prodej pohonných hmot se zvýšil o 1,1 %. Na druhé straně se ale rozšířil počet segmentů, kde došlo k poklesu tržeb. Například prodeje potravin, které v dubnu meziměsíčně vzrostly o 0,1 %, v květnu zaznamenaly pokles o 3 %. To samé platí pro maloobchod v nespecializovaných prodejnách (-3 %), prodeje IT zařízení (-1,6 %), prodeje ve specializovaných prodejnách (-5,7 %) či farmaceutického zboží (-1,8 %). Jedna z mála kategorií, kde byly tržby meziměsíčně v plusu jsou oděvy a obuv (+1,1 %), což je zajímavý vývoj s ohledem na to, že v ČR dochází v evropském srovnání k rychlému růstu cen oděvů.

Maloobchodní tržby
v % r/r	Aktuální	Předchozí	RB	Trh
Bez aut	-6,9	5,7	-1,6	-2,4
Zdroj: Raiffeisenbank, Bloomberg, ČSÚ

Pokles aktivity v maloobchodu se očekával, dostavil se ale více abruptně. Vzhledem k záporným reálným mzdám a očekávánému dalšímu zdražení energií v červenci a patrně i na podzim zůstane spotřebitelská nálada na bodě mrazu, což bude držet tržby v maloobchodu utlumené navzdory příznivé situaci na trhu práce.

Z pohledu výkonu HDP ve druhém čtvrtletí ubírá dnešní zveřejnění na optimismu, který poskytl lepší než očekávaný výsledek průmyslu (podrobněji jsme analyzovali zde: https://bit.ly/3PkuABk). Příchozí data z reálné ekonomiky prozatím indikují, že česká ekonomika ve druhém čtvrtletí mezičtvrtletně poklesla.

Naše prognóza ze začátku května odhadovala meziroční pokles maloobchodních tržeb letos o 0,6 %. Z dnešního pohledu data ukazují na horší výsledek.



Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik


Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.