Ceny letí vzhůru napříč výrobními sektory
Ceny
českých průmyslových výrobců v dubnu přidaly meziměsíčně 2,3 % a opět tak
skončily nad očekáváními (medián odhadu 1,5 %, náš 1,9 %). V meziročním
srovnání dosáhly 26,6 % z předchozích 24,7 %.
Výsledek ukazuje,
že česká ekonomika čelí silným vnějším cenovým tlakům. Nicméně zatímco po
otevření ekonomik z protipandemických uzavírek ceny v nabídce narůstaly na
pozadí oživující poptávky, aktuálně reflektují především dopady války na
Ukrajině a nadále komplikovanou situaci ve výrobních řetězcích. Poptávkové
tlaky kvůli vysokým cenám a nejistotě oslabují, čímž se snižuje i nerovnováha
mezi nabídkou a poptávkou, což limituje prostor pro další zvyšování marží.
Stejně jako v
březnu došlo k dalšímu meziměsíčnímu zdražení u cen energií, i když výrazně
méně (o 0,5 %) než v březnu (o 8,6 %). Cenové tlaky ale zesílily v ostatních
kategoriích, jako například meziprodukty (o 5,2 % oproti 3,2 %) nebo zboží
krátkodobé spotřeby (o 3,2 % po 1,8 %). Nárůst cen byl relativně plošný,
citelný byl v chemickém průmyslu nebo ve výrobě kovů i dřeva, což indikuje
zvyšování nákladů ve stavebnictví. To se pak odráží přímo i ve spotřebitelských
cenách skrze imputované nájemné, které zahrnuje zdražování stavebního
materiálu. Vyšší náklady vlastnického bydlení pak tlačí vzhůru jádrovou
inflaci, která je očištěna o ceny potravin a energií, a je tak důležitým
indikátorem cenových tlaků pro ČNB.
Naopak
meziměsíční nepatrné snížení cen zaznamenaly výrobky investiční povahy.
Ceny průmyslových výrobců | ||||
---|---|---|---|---|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
|
v % r/r | 26,6 |
24,7 |
26,1 |
25,5 |
v % m/m | 2,3 |
4,2 |
1,9 |
1,5 |
Zdroj: Raiffeisenbank, ČSÚ, Bloomberg |
Zdražování se dále projevuje i v potravinářském sektoru. Ceny zemědělských výrobců se oproti březnu zvýšily o 8 %, meziročně o 35,3 %. Proinflační impulz u potravin spotřebitelé ještě pocítí v nastávajících měsících.
Pokračující nárůst výrobních nákladů signalizuje další zdražování pro spotřebitele. Upadající spotřebitelská nálada a obavy z budoucího ekonomického vývoje ale značí, že ochota přijímat zdražování se bude snižovat. Výrobci tak pocítí tlak na marže.
V průměru letos počítáme s růstem cen průmyslových výrobců okolo 22 %. Další překvapivě vyšší měsíční statistika je rizikem ještě vyššího tempa.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- BUY FLY Kup na letišti a leť. KUP LEŤ Kup na letišti a leť. - přihláška 448279 (zdroj ÚPV-ČR)
- Banky zareagovaly na legislativní rozhodnutí o výši poplatků za předčasné splacení úvěrů a zvýšily svoje marže na 5 letých a 10 letých fixacích
- Banky zareagovaly na legislativní rozhodnutí o výši poplatků za předčasné splacení úvěrů a zvýšily svoje marže na 5 letých a 10 letých fixacích - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení
- Banky zareagovaly na legislativní rozhodnutí o výši poplatků za předčasné splacení úvěrů a zvýšily svoje marže na 5 letých a 10 letých fixacích - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení
- Banky zareagovaly na legislativní rozhodnutí o výši poplatků za předčasné splacení úvěrů a zvýšily svoje marže na 5 letých a 10 letých fixacích - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení
- 4 - Ostatní sektory - pasiva (Půjčky dle sektorů a splatnosti v mil. EUR) - ekonomika ČNB
- 4 - Ostatní sektory - saldo (Ostatní investice podle sektorů v mil. EUR) - ekonomika ČNB
- 4 - Ostatní sektory - saldo (Půjčky dle sektorů a splatnosti v mil. USD) - ekonomika ČNB
- - Ostatní sektory - pasiva (Oběživo a vklady dle sektorů a splatnosti v mil. USD) - ekonomika ČNB
- 4 - Ostatní sektory - saldo (Ostatní investice podle sektorů v mil. CZK) - ekonomika ČNB
- 4 - Ostatní sektory - saldo (Ostatní investice podle sektorů v mil. USD) - ekonomika ČNB
- US - soukromý sektor podle ADP vytvořil v říjnu 239 000 nových míst, platy v soukromém sektoru rostly o 7,7%
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory