Burzovní kalendář 18/52 - Co musíme vědět do nového týdne! (2.5.2022)

Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém na svém nadcházejícím středečním zasedání s nejvyšší pravděpodobností zvýší sazby o půl procentního bodu, investoři budou čekat na další informace ohledně dalších plánovaných kroků v pokračujícím boji s rostoucí inflací ve Spojených státech. První květnový týden přinese pravidelný report pátečních dat z amerického trhu práce za měsíc duben, přičemž se očekává, že zpráva o zaměstnanosti poukáže na fakt, že růst pracovních míst zůstal i v minulém měsíci relativně silný. Akciové trhy klesají již čtvrtý týden v řadě pod vlivem zpráv o přenastavení monetárních politik a probíhajícím geopolitickým napětím na Ukrajině. Bank of England by měla během čtvrteční obchodní seance zvýšit úrokovu sazbu již počtvrté v řadě. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Zasedání americké centrální banky

Americká centrální banka by měla na svém výstupu z dvoudenního zasedání přistoupit k dalšímu zpřísnění měnové politiky a zvýšit úrokovou sazbu (Federal Funds Effective Rate) z 0,50 na 1 %. Investoři se na následné tiskové konferenci zaměří na rétoriku předsedy Powella ohledně dalších plánů na snížení téměř 9 bil. rozvahy.

Analytické domy věří, že FED bude i nadále na jestřábí straně mince, když se bude snažit tlumit nejvyšší inflaci za téměř čtyři desetiletí. Právě přenastavení monetární politiky podněcuje obavy o možném vyvolání recese v USA. Pro budoucí plány procesu zpřísňování měnové politiky budou rozhodující názory zastupitelů FEDu na to, jak dlouho by mělo setrvat současné tempo inflace. V případě, že předseda FEDu Jerome Powell bude i nadále očekávat vysokou úroveň inflace a neuvidí známky budoucího zmírnění, hrozí riziko, že centrální banka přitvrdí agresivněji v procesu utahování měnové politiky a bude vytrvale pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb.

Americký trh práce a report NFP

Očekává se, že páteční zpráva o přírůstku počtu pracovních míst mimo sektor zemědělství vykáže dubnový růst o 380 tis. pracovních míst. Dle analytické konsenzu by míra nezaměstnanosti měla klesnout na 3,5 %. Průměrný hodinový výdělek by také mohl vykázat další solidní nárůst. Zpráva o pracovních místech přichází na základě údajů z minulého čtvrtka, které ukázaly, že americká ekonomika v prvním čtvrtletí nečekaně klesla.  Pokles byl z velké části způsoben širším obchodním deficitem - import prudce vzrostl, domácí poptávka však zůstala silná a zmírnila obavy z případné recese.

Vyhlídky rostoucí ekonomiky nadále zatemňují obavy z ekonomického dopadu války na Ukrajině. Rostoucí výnosy dluhopisů a nové lockdowny kvůli koronaviru v Číně by mohly narušit oživení globálních dodavatelských řetězců a aktivaci agresivnějšího utahování měnové politiky ze strany americké centrální banky.

Výsledková sezóna Q1 2022

Výsledková sezóna bude v průběhu týdne pokračovat mimo jiné výsledky hospodaření společností Pfizer (PFE), Starbucks (SBUX), Airbnb (ABNB) a ConocoPhillips (COP). Duben přinesl největší měsíční propad nejširšího amerického indexu S&P 500 od vypuknutí pandemie koronaviru na začátku roku 2020. Technologicky zatížený index Nasdaq zaznamenal největší měsíční pokles od finanční krize v roce 2008.

Negativní výsledky a obavy z agresivnějšího zpřísňování měnové politiky ze strany centrální banky srazily technologické tituly a růstové akcie. Po pátečních neuspokojivých výsledcích společnosti Amazon (AMZN), které poslaly akcie internetového giganta níže o 14 %, index S&P 500 klesl o dalších 3,6 %, což byl největší jednodenní propad od měsíce června roku 2020.  

Ekonomická data

Kromě zasedání americké centrální banky a dubnového reportu z trhu práce obsahuje makroekonomický kalendář několik klíčových ekonomických zpráv včetně indexů PMI ve výrobě a indexů ISM ve službách. Solidní data mohou podtrhnout názor, že ekonomika ve druhém čtvrtletí nadále poroste a udrží tak FED v jestřábím nastavení.

Zpráva o volných pracovních místech JOLTS má být předložena trhům v úterý, o den později následují údaje o mzdách reportem národní zaměstnanosti ADP. Ve čtvrtek, před pátečními údaji o mzdách mimo zemědělství, ministerstvo práce zveřejní týdenní zprávu o žádostech o podporu v nezaměstnanosti

Zasedání Bank of England

Všeobecně se očekává, že Bank of England během čtvrtečního obchodování zvýší úrokové sazby již počtvrté v řadě, což by bylo poprvé od roku 1997. Guvernér BoE Andrew Bailey se nechal slyšet, že banka brousí hranu mezi přijatelnou únosnou hranicí pro omezení inflace. Ta je na úrovni 7 %, což je více než trojnásobný cíl centrální banky. Zvýšení o čtvrt bodu na 1 % by splnilo předpoklad pro to, aby BoE začala aktivně rozpouštět dluhopisy, které drží v bilanci. Výprodej dluhopisů by mohl poškodit polevující růst ekonomiky, přičemž žádná velká centrální banka tento proces ještě oficiálně nezačala.

Ing. Libor Stoklásek, MBA
Imperial Finance