Komentář k vývoji energetického a komoditního sektoru

Kvůli ukrajinskému konfliktu a sankcím uvaleným na Rusko vystřelily ceny zemního plynu a ropy rekordně vysoko. Rusko produkuje více než 10 % globálních dodávek ropy a 17 % globálních dodávek plynu. Jejich další omezení by vedlo k dalšímu prudkému nárůstu cen. Nejvýraznější dopad by pocítila Evropa, která je na ruské ropě a zemním plynu závislá (41 % evropského plynu se importuje z Ruska).

Pravděpodobnost, že dojde ke zrušení amerického embarga na íránskou ropu se snížila, protože Rusko a Čína požadují od USA písemné záruky, že obchod s Íránem bude vyňat z amerických sankcí uvalených na Rusko po jeho invazi na Ukrajinu. Írán by mohl potenciálně dodávat na trh až 1,3 milionů barelů denně.

Celkově jsou zásoby ropy v zemích OECD na sedmiletém minimu. OPEC+ v dubnu nebude zvyšovat dodávky ropy nad rámec dříve avizovaných 400 tisíc barelů za den. Mezinárodní agentura pro energii (IEA) uvolní 60 milionů barelů ropy ze svých nouzových rezerv s cílem zastavit růst cen.

V roce 2022 očekáváme více než 30% nárůst zisků energetických společností. Ve střednědobém horizontu však povedou vysoké ceny ropy ke snížení poptávky kvůli zpomalení růstu a kvůli zrychlenému přechodu k alternativám. Pro ropné společnosti to bude znamenat nižší ziskovost a větší investice do alternativních zdrojů energie, každopádně budou mít méně hotovosti pro akcionáře.

 Zdroj: NN Investment Partners

O NN Investment Partners B.V., Czech Branch

NN Investment Partners B.V., Czech Branch je předním správcem aktiv, který působí v České republice již od roku 1997. Společnost nabízí širokou škálu podílových fondů v české koruně i cizích měnách a zároveň je jedním z investičních center mateřské společnosti NN Investment Partners, pro kterou zajišťuje expertízu v oblasti střední a východní Evropy. Pražský investiční tým spravuje dluhopisová i akciová portfolia a zároveň řídí několik lucemburských podílových fondů zaměřených na region střední a východní Evropy.

Jsme průkopníky společensky odpovědného investování, první fond s touto strategií byl založen již v roce 1999. Za náš přístup k společensky odpovědnému investování a integraci ESG faktorů jsme získali nejvyšší rating A+ od OSN.

Více informací naleznete na www.nnfondy.cz.