Ruská ropa má problémy

Ropný šok reflektuje zejména situaci okolo ruské ropy, které má stále větší problémy najít na trzích kupce.

Severomořská ropa Brent přidává dnes ráno k dobru dalších 10 % a obchoduje se již za 130 USD/barel, přičemž bezprostředně po otevření trhů to bylo skoro 140 USD/barel.

Ropný šok reflektuje zejména situaci okolo ruské ropy, které má stále větší problémy najít na trzích kupce, a to navzdory tomu, že západní sankce prozatím na energetické exporty z Ruska necílí. Dle aktuálních odhadů tak až 66 % ruských exportů (více než 5 mil. barelů denně) nenachází cestu na světový trh v důsledku tzv. self-sanctiong, tedy situace kdy obchodníci s ropou (zejména tankerové společnosti, ale také banky nebo pojišťovny) odmítají z obezřetnostních nebo reputačních důvodů obchodovat s ruskou ropou. To je z pohledu globální tržní bilance zásadní problém.

Připomeňme, že už před ruskou agresí byl ropný trh extrémně napjatý, a proto se nelze divit skokové cenové reakci na takto dramatický výpadek ruských dodávek. Ty zřejmě nakonec s velkou slevou své kupce najdou (např. Čína nebo Indie), ale než se tak stane, je dle nás pravděpodobné, že ceny ropy budou dále akcelerovat a zřejmě se nezastaví ani u svých historických maxim (146 USD/barel) z roku 2008.

Takto vážná situace zcela nevyhnutelně volá po intervenci ze strany IEA, která disponuje strategickými zásoby ropy v rozsahu 1,5 mld. barelů. Podobně by mohla bezprostřední napětí na trhu tlumit nová jaderná dohoda s Íránem, která může na trh vcelku rychle dodat 0,5-1 mil. barelů denně z íránských plovoucích zásob. Naproti tomu rozhodná reakce ze strany kartelu OPEC se prozatím jeví jako méně pravděpodobná, podobně jako mohutné vzplanutí těžební aktivity v případě amerických „břidlicářů“.