Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 22. 2. 2022

Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden stouply o 698 kontraktů. Tato změna je výsledkem růstu long pozic o 1 377 kontraktů a růstu short pozic o 679 kontraktů.
Růst celkových čistých pozic spekulantů nastal v minulém týdnu na euru, australském dolaru a japonském jenu.
Pokles celkových čistých pozic nastal na britské libře, novozélandském dolaru, kanadském dolaru a švýcarském franku. 
 

Pozice spekulantů na jednotlivých měnách

Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazuje tabulka č.1. Pokud je hodnota kladná, znamená to, že velcí spekulanti jsou na daném instrumentu net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou velcí spekulanti net short.

Pozn.: Vysvětlení k COT a metodologii najdete na konci tohoto reportu.
 

Poznámky:

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.
   

Podrobná analýza k vybraným měnám

Vysvětlivky:
 

• Fialová čára a histogram v okně grafu: toto je informace o celkové čisté pozici velkých spekulantů, která je pro tradery rozhodující, protože tato skupina ukazuje na probíhající trend a sentiment. V aplikaci www.tradingview.com je to indikator  r_COT Large Speculators - autor Kramsken.
• Zelená čára v okně indikátoru: toto jsou býčí pozice velkých spekulantů.
• Červená čára v okně indikátoru: označuje medvědí pozice velkých spekulantů.
• Pokud v okně indikátoru je zelená čára nad červenou, pak to znamená, že celkové čisté pozice jsou kladné, tedy že převažuje býčí sentiment. Pokud naopak je zelená linie pod červenou, pak převažuje medvědí sentiment a celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné.
• Informace o pozicích tzv. zajišťovatelů není v grafu uvedena a sice z toho důvodu, že jejich hlavní cíl nejsou spekulace, nýbrž zajišťování, tedy hedging. Tato skupina proto zaujímá většinou opačné pozice než zaujímají velcí spekulanti. Proto jsou pozice zajišťovatelů v inverzní korelaci s pohybem ceny podkladového aktiva. Tato inverzní korelace ovšem ukazuje probíhající trend méně přehledně než pozice velkých spekulantů.
• Na denním grafu ukazujeme klouzavé průměry SMA 100 (modrá linie) a EMA 50 (oranžová linie).                                   

Grafy jsou provedeny v aplikaci www.tradingview.com. Zdroj číselných hodnot COT dat je z www.myfxbook.com.

Euro

Obrázek č. 1: EURUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a EURUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty 59 306 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 11 725 kontraktů. Tato změna je způsobena  poklesem long pozic o 3 704 kontraktů a poklesem short pozic o 15 429 kontraktů.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů zvýšily o 53 301 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti ukončili 43 467 short pozic a přidali 9 834 long pozic.  Tato data naznačují pokračující býčí sentiment na euru.
Open interest, který v posledním týdnu klesl o 5 465 kontraktů, ukazuje, že klesající pohyb, který na euru v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabý pokles, protože na trhu bylo méně medvědích obchodníků.  
Euro v minulém týdnu silně oslabovalo pod vlivem války na Ukrajině a dostalo se k silnému supportu na hladině 1.1120.

Aktuální dlouhodobá rezistence: 1.1280 - 1.1300. Další rezistence je u 1.1370 – 1.1400.
Support: 1.1100 – 1.1140.
 

Britská libra

Obrázek č. 2: GBP a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a GBPUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 5 809 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 8 046 kontraktů. Tato změna je způsobena  poklesem long pozic o 7 902 kontraktů a růstem short pozic o 144 kontraktů.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů zvýšily o 23 357 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti ukončili 11 614 short pozic a přidali 11 743 long pozic.
Pokles celkových čistých pozic velkých spekulantů do záporného pásma naznačuje medvědí sentiment na libře.
Open interest, který v minulém týdnu klesl o 6 859 kontraktů, což znamená, že pokles libry, který  v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a je proto slabý.
Na libru stejně jako na euro by mohl negativně působit risk off sentiment, který by pak mohl libru poslat k supportu, který je u 1.3300 nebo případně k 1.3200.

Dlouhodobá rezistence: 1.3620-1.3640. Další rezistence je u 1.3680 – 1.3750.  Rezistence je také v pásmu 1.3490 – 1.3520.
Support je u 1.3270  - 1.3300 a pak zejménu v oblasti u 1.3200.
 

Australský dolar

Obrázek č. 3: AUD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a AUDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty -84 080 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 2 614 kontraktů. Tato změna je způsobena  poklesem long pozic o 139  kontraktů a poklesem short pozic o 2 753 kontraktů. Tato data naznačují oslabení medvědího sentiment na australském dolaru, který je potvrzen klesajícím trendem.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů stouply o 7 406 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti ukončili 8 236 short kontraktů a zároveň ukončili 830 long kontraktů.
V minulém týdnu ale došlo k růstu open interest o 1 kontrakt. To znamená, že rostoucí pohyb, který v minulém týdnu nastal byl z pohledu objemu slabý, protože nové peníze nepřitekly do trhu.
Australský dolar je velice citlivý na mezinárodní geopolitickou situaci. V případě geopolitické nestability lze většinou očekávat jeho oslabování zejména na páru AUDUSD a také AUDJPY. V minulém týdnu však australský dolar překvapivě posiloval a přiblížil se k pásmu rezistence.

Dlouhodobá rezistence: 0.7270 – 0.7310                                                                                                
Dlouhodobý support: 0.7085 – 0.7120. Silný support je pak u 0.6960-0.6990.
 

Novozélandský dolar

Obrázek č. 4: NZD a pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a NZDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly záporné hodnoty – 11 551 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 2 218 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o   7 580 kontraktů a poklesem short pozic o 7 580 kontraktů. Tato data naznačují, že medvědí sentiment na vozélandském dolaru pokračuje.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů klesly o 2 947 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti přidali 9 330 short pozic a přidali 6 383 long pozic.
V minulém týdnu významně klesl open interest o 7 469 kontraktů. Rostoucí pohyb na NZDUSD, který v minulém týdnu nastal proto není podpořen objemem a proto byl tento pohyb slabý.
Posilování NZDUSD, ke kterému v minulém týdnu došlo je poněkud překvapující s ohledem na geopolitické napětí na Ukrajině. Tento růstový pohyb probíhá ve formaci kanálu, což může být korekce aktuálního klesajícího trendu, který vidíme na denním nebo týdenním grafu.
Rezistence:  0.6850-0.6890
Dlouhodobý support: 0.6590-0.6600 a dále pak 0.6500 – 0.6530.
 

Vysvětlivky k COT reportu

• COT report ukazuje pozice velkých účastníků na futures trzích. Futures kontrakty jsou deriváty a jsou to v podstatě dohody dvou stran o směně určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu k předem určenému datu. Jsou standardizovány, přesně stanovují kvalitu a množství podkladového aktiva. Obchodují se na burze, takže je znám celkový objem těchto obchodovaných kontraktů.
• Open interest je součet všech otevřených futures kontraktů (tedy součet short i long kontraktů), které na daném aktivu existují. OI se zvýší, když nový futures kontrakt vznikne spárováním kupujícího s prodávajícím. OI se sníží, když existující futures kontrakt zanikne v dané době expirace nebo jeho vypořádáním.
• Nízký nebo žádný open interest znamená, že o daný trh není zájem. Vysoký open interest ukazuje na vysokou aktivitu a tradeři tomuto trhu věnují pozornost. Rostoucí open interest ukazuje na to, že po dané měně je poptávka. To znamená, že rostoucí OI ukazuje na silný aktuálně probíhající trend. Slábnoucí open interest naopak naznačuje, že aktuálně probíhající trend nemá sílu.

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem. Tradeři by měli tyto obchodníky sledovat a snažit se obchodovat v jejich směru.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Hodnoty jsou reportovány většinou každý pátek a ukazují stav, který byl v úterý daného týdne.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.

Jaroslav Tupý

Na finančních trzích se pohybuji už přes 25 let. Původně jsem začínal jako futures obchodník pro různé zahraniční fondy a brokerské domy, ale i jako soukromý investor. O své zkušenosti jsem se také rád kdykoliv podělil, proto jsem postupem času začal pořádat vzdělávací tradingové semináře a externě přednášet na vysokých školách s ekonomickým zaměřením.

Purple Trading

Purple Trading je společnost s českými kořeny, která obchoduje s cennými papíry a je založena na čistém STP forex modelu s možností pasivního investování do ETF portfolií. Mimo český trh působí Purple Trading také v Itálii nebo Polsku.

Vizí společnosti je vybudovat silnou komunitu profitabilních a vzdělaných traderů a investorů. Každý klient má proto přístup do Purple Akademie, kde v rámci Purple Toolboxu nalezne celou řadu nástrojů, analýz a seminářů, na kterých spolupracuje například legenda české tradingové scény Jaroslav Tupý

Více na www.purple-trading.com/cs/.