Erste Group: Výsledky nad očekáváním, výhled a dividenda bez překvapení

Erste oznámila za 4Q 2021 čistý zisk ve výši 472 mil. EUR, mírně nad našimi odhady. Oproti stejnému období předchozího roku vzrostl zisk na více jak trojnásobek zásluhou 9% růstu provozního zisku a především výrazného poklesu rizikových nákladů.

Úrokové výnosy meziročně vzrostly o 10 %, když 9% růst čistých úvěrů byl dále podpořen mírným zvýšením čisté úrokové marže (2,08 % vůči 2,05 % ve 4Q20). Z regionálního pohledu úrokové výnosy rostly nejvíce v ČR (+26 % r/r). Výnosy z poplatků rostly napříč všemi kategoriemi, nejvíce pak v oblasti platebních služeb a správy majetku. Podíl nesplácených úvěrů zůstal na stejné úrovni jako v předchozím kvartále (2,4 %) a rizikové náklady za celý minulý rok dosáhly jen 9 b.b.

Za 6% růstem provozních nákladů jsou výhradně vyšší personální náklady (+13 % r/r), což je částečně dáno tvorbou rezerv na odměny a plánovanému akciovému programu pro zaměstnance.

Výhled pro tento rok počítá s růstem úvěrového portfolia a úrokových výnosů minimálně o 5 % r/r, s růstem výnosů z poplatků nižším jednociferným tempem a rychlejším růstem celkových provozních výnosů oproti nákladům. Rizikové náklady by měly zůstat na nízké úrovni do 20 b.b a návratnost vlastního kapitálu (ROTE) by opět měla být dvouciferná. Ze zisku minulého roku management v souladu s předchozími prohlášeními navrhuje dividendu ve výši 1,6 EUR.

Management dále uvedl, že má pouze nevýznamnou úvěrovou expozici vůči Rusku, Ukrajině a Bělorusku a neplánuje vytvářet opravné položky v souvislosti s těmito zeměmi.

Celkově vnímáme výsledky pozitivně. Samotná čísla za 4Q jsou mírně nad odhady, výhled pro tento rok je víceméně v souladu s našimi projekcemi a pro investory je pozitivní ujištění ohledně nízké expozice vůči rizikovým regionům na východě Evropy. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank AO, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).

Více informací na: www.jtbank.cz