Dynamika výnosů amerických státních dluhopisů ovlivňuje trhy

Téma možného dřívějšího zvýšení sazeb Fedu překvapilo finanční trhy a způsobilo prudký pokles světových akciových indexů, což podpořilo růst amerického dolaru na pozadí rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů.

Příští týden se bude konat měnověpolitické zasedání Fedu. Mnozí na trhu se domnívají, že by mohlo vyústit ve skutečné oznámení termínu prvního zvýšení úrokových sazeb již na březnovém zasedání. Tyto nálady vyvolaly novou vlnu výprodejů na trhu amerických státních dluhopisů, což v úterý způsobilo prudký nárůst výnosů těchto cenných papírů. Zde se výnos desetiletého benchmarku Treasury vyšplhal na úroveň ze začátku ledna 2020, čímž vlastně odčinil veškerý pokles, ke kterému došlo během pandemie covid-19.

Tyto výprodeje tvrdě zasáhly nejen americký akciový trh, ale také evropské a asijsko-pacifické trhy. Při pozorování všeho, co se děje, můžeme říci, že investoři přehrávají vysokou pravděpodobnost rozhodnutí Fedu o načasování zvýšení sazeb. Pokud však příští týden centrální banka a osobně J. Powell vyjádří naději, že zpomalování inflace může pokračovat, povede to k opačnému efektu – k pullbacku akciových indexů směrem nahoru, ke zvýšení poptávky po státních dluhopisech, což povede k poklesu ziskovosti a v důsledku toho k oslabení amerického dolaru.

Celkově je zajímavá včerejší dynamika dolarového indexu ICE, který prudce vzrostl, ale stále zůstává pod klíčovou úrovní 96,00 b. Její prolomení mu může otevřít cestu k úrovni 97,00 b.

Soudě podle dynamiky futures na hlavní evropské a americké akciové indexy je pravděpodobné, že výprodej na akciových trzích bude pokračovat. Jako důležitý signál může opět posloužit pohyb výnosů státních dluhopisů. Před zahájením evropského obchodování vykazují dvouleté dluhopisy, které jsou citlivé na změny sazeb, téměř vertikální nárůst výnosů. S nimi se snaží držet krok i desetileté dluhopisy. Dříve výnos tohoto benchmarku vzrostl o 0,88 %, tedy na 1,884 %.

Co lze dnes očekávat na měnovém trhu?

Domníváme se, že pokud nedojde ke korekci výnosů amerických státních dluhopisů směrem dolů, povede to k růstu dolarového indexu ICE vůči téměř všem měnám s výjimkou jenu, který je vnímán jako bezpečná měna. Proto je nutné pozorně sledovat dynamiku výnosů amerických státních dluhopisů.

Zároveň, pokud se prodej státních dluhopisů zastaví, nebo dokonce začnou nákupy, možná na pozadí rozhodnutí investorů, že došlo k oživení tématu březnového zvýšení sazeb, měli bychom očekávat oslabení amerického dolaru vůči všem měnám s výjimkou jenu. Bude také možné pozorovat pullback akciových indexů směrem vzhůru.

Prognóza dne:

Pár EUR/USD našel support na úrovni 1,1320. Pokud se nad ní udrží a nálada na trhu se mírně zlepší, pak by pár mohl provést pullback směrem vzhůru k úrovni 1,1385.

Měnový pár USD/JPY se zastavil na úrovni 114,25. Stejně jako pár EUR/USD může na zlepšení nálady na trhu reagovat oživením na úroveň 115,00.

Autor článku: Tým Instaforex

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.

Společnost Instant Trading EU Ltd. neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací ani za případné ztráty vyplývající z investic založených na analýze, prognóze nebo jiných informacích poskytnutých zaměstnancem společnosti nebo jinak.

Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76.08% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.