Patria (Patria Finance)
Investice  |  04.01.2022 17:41:00

Ohlédnutí za rokem 2021 – nej investiční aktiva, roční cyklus trhu a nejziskovější sektory

Posledních pár týdnů jsem se tu povětšinou věnoval různým úvahám o vývoji na trzích a v ekonomice v roce 2022, dnes se krátce podíváme zpět na rok minulý. Konkrétně na (i) nejvýkonnější investiční aktiva, (ii) to, zda se americké akcie chovaly podle typického sezónního mustru, či ne. A na (iii) nejziskovější sektory.

1. Nej aktiva: I na počátku letošního roku můžeme zaznamenat řadu tezí, podle kterých by měly rozvíjející se trhy (popřípadě Evropa) smazat náskok amerických akcií a dokonce si jej uzmout pro sebe. Jak ukazuje následující graf, v minulém roce rozvíjejícím se trhům nepomohly jejich relativně nižší valuace, z uvedené skupiny aktiv šlo totiž o nejhůře si vedoucí investiční aktiva. Bezesporu k tomu nemalou měrou přispělo dění v Číně:

1
Zdroj: Twitter

Na druhém konci žebříčku jsou realitní REITy a se znatelným odskokem za nimi americké akcie velkých firem a na cca stejné návratnosti komodity. A opět se znatelnou ztrátou následují akcie malých firem, o kterých jsem tu ve vztahu k (odhadům) aktuální fáze cyklu psal ke konci minulého týdne.

2. Roční cyklus a rok 2021: V průběhu minulého roku jsem tu také párkrát ukazoval aktualizované verze druhého dnešního obrázku. Ten popisuje typický vývoj amerického akciového trhu během roku (odvozený na datech od roku 1990 s a bez let 20072009):

1
Zdroj: Twitter

Nakonec se tedy ukázalo, že index SPX se onoho standardizovaného mustru držel docela pevně. Zejména pokud dáme stranou ony roky 20072009. Pokud by tomu tak bylo i letos, opět se potvrdilo, že lepší než „Sell in May“ je prodávat až v červenci a zpět koupit někdy na počátku října. Ale to píšu s velkou nadsázkou, protože podobné pokusy o timing trhu bych nedoporučoval.

3. Sektorové zisky loni a letos: Místo timingu by mohlo být lepší zaobírat se fundamentem a kolem něj se točí dnešní poslední graf s růstem zisků za minulý rok a predikcemi pro rok příští (zřejmě půjde o konsenzus):

1
Zdroj: Twitter

Svou ziskovost tedy v minulém roce nakoply zejména průmyslové podniky a materiály, opak platí o utilitách a sektoru zboží běžné spotřeby, tedy typické defenzivě. Pro rok 2022 se celkově čeká umírněnější vývoj v souladu s tím, jak pokročil cyklus (viz i ony malé akcie a také Ve které fázi cyklu se nachází americká ekonomika a co to implikuje pro akcie).


Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.


Výsledky firem - tržby, zisk







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688