4. díl investičního seriálu o Číně: Investiční příležitosti na akciovém i dluhopisovém trhu
Čínský vývoj je poháněn především veřejnými a poloveřejnými investicemi. Nemělo by proto být překvapením, že se jeho kapitálové trhy vyvíjí pomaleji. Akciové a dluhopisové financování bylo v 80. a 90. letech 20. století zanedbatelné, ale jak se čínské finanční trhy otevírají vnějšímu světu, příležitosti pro zahraniční investory se rozšiřují.
Proč investovat v Číně
Dluhopisový trh pevninské Číny má oproti vyspělým trhům vyšší úroveň výnosů, nižší inflaci a nižší rizika vyplývající z měnové politiky. To platí i pro akcie. Vyhlídky růstu v Číně jsou lepší než na rozvinutých trzích a bezpečnější než na většině ostatních rozvíjejících se trhů. Úřady se také zavázaly k reformám kapitálového trhu.
Čínský dluhopisový trh
Dluhopisový trh pevninské Číny je po trhu v USA druhý největší na světě. V uplynulém desetiletí se zvětšil více než pětkrát. Čínské desetileté sazby dosahovaly v posledních dvou letech v průměru o 160 bazických bodů více než desetileté sazby v USA.
Dostupnost pro zahraniční investory se v posledních letech výrazně zlepšila díky zavedení programů China Interbank Bond Market Direct (2016) a Bond Connect (2017), které umožňují cizincům obchodovat s čínskými dluhopisy. V roce 2020 se počet zahraničních investorů schválených pro Bond Connect zvýšil o 47 % a průměrný denní obrat vzrostl o 85 %.
Zlepšená dostupnost dluhopisů pevninské Číny vedla k jejich zahrnutí do několika globálních indexů. První byl Bloomberg, kde nyní čínské dluhopisy tvoří více než 7 %. V roce 2020 čínské vládní dluhopisy do svých indexů zahrnul JP Morgan a FTSE Russell je začal zařazovat do Global Bond Index v říjnu tohoto roku.
Přitažlivost čínského akciového trhu
Také akciový trh pevninské Číny se stává dostupnější zahraničním investorům. Odstranění kvót pro institucionální investory, nové příležitosti investovat do místně kótovaných čínských akcií prostřednictvím hongkongského trhu a zrušení omezeného přístupu na čínské trhy s deriváty zvýšily zahraniční zájem o čínský akciový trh. Začlenění akcií kótovaných v Šanghaji a Šen-čenu do globálních akciových indexů reflektuje nové příležitosti investovat do čínských akcií.
Proč investovat do čínských akcií?
Kromě jejich rostoucí váhy v indexech je potřeba vyzdvihnout tyto důvody:
1. Příznivé čínské makro prostředí s vysokým a relativně stabilním ekonomickým růstem
Tempo růstu čínské ekonomiky by se mělo v nadcházejícím desetiletí udržet nad 4 %. Od roku 2005 činí nominální roční růst zisku na akcii (EPS) 15 %. V příštích letech by měl být dosažitelný podobný růst zisků.
2. Expozice vůči klíčovým tématům růstu, jako jsou technologické inovace, digitální infrastruktura, urbanizace a obnovitelné energie
3. Diverzifikační výhody při stavbě portfolia
Za posledních pět let vykazovaly čínské akcie pouze 46% korelaci s globálními akciemi. Čínský trh je totiž zatím tažen místními retailovými investory, což je však rovněž příčinou jeho vyšší kolísavosti.
Zdroj: NN Investment Partners
O NN Investment Partners B.V., Czech Branch
NN Investment Partners B.V., Czech Branch je předním správcem aktiv, který působí v České republice již od roku 1997. Společnost nabízí širokou škálu podílových fondů v české koruně i cizích měnách a zároveň je jedním z investičních center mateřské společnosti NN Investment Partners, pro kterou zajišťuje expertízu v oblasti střední a východní Evropy. Pražský investiční tým spravuje dluhopisová i akciová portfolia a zároveň řídí několik lucemburských podílových fondů zaměřených na region střední a východní Evropy.
Jsme průkopníky společensky odpovědného investování, první fond s touto strategií byl založen již v roce 1999. Za náš přístup k společensky odpovědnému investování a integraci ESG faktorů jsme získali nejvyšší rating A+ od OSN.
Více informací naleznete na www.nnfondy.cz.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Energie - vývoj cen energií na komoditních trzích
- Zlato - aktuální cena zlata, investiční zlato
- Podílové fondy, investiční společnosti
- Investiční zlato 1 unce
- Investiční zlato - prodej zlata
- Stříbro - výkupní a prodejní ceny, zprávy, investiční stříbro
- Zlato - výkupní a prodejní ceny, zprávy, investiční zlato
- Investiční stříbro - Prodej stříbra
- Dlouhodobý investiční produkt - novela zákona o kapitálovém trhu
- 4. díl investičního seriálu o Číně: Investiční příležitosti na akciovém i dluhopisovém trhu
- 2. díl investičního seriálu o Číně: Nové příležitosti pro globální investory
- 1. díl investičního seriálu o Číně: Čína a ESG – jde to vůbec dohromady?
Prezentace
27.12.2024 Stále více lidí investuje do bitcoinu.
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory