Víkendář: Je ESG investování jen marketing, nebo přináší hmatatelné výsledky?
Takzvané ESG investování, které by mělo být zaměřeno na společnosti chovající se zodpovědně k životnímu prostředí a společnosti, je již několik let jedním z hlavních investičních témat. A názory na jeho skutečné přínosy se liší. Například bývalý ředitel ESG divize společnosti Blackrock Tariq Fancy v březnu letošního roku napsal pro USA Today, že Wall Street dělá z udržitelného investování jen marketing a odvádí tak pozornost od podstaty celé věci. Na VoxEU byla nyní zveřejněna studie, která se zabývá právě reálnými důsledky ESG investic. Vyznívá podobně jako Tariqův pohled, nebo tvrdí něco jiného?
Sudipto Dasgupta, Thanh Huynh a Ying Xia zkoumali, zda investoři držící se zásad ESG mají reálný vliv na chování společností. Připomínají, že do fondů, které se podle svých stanov drží zodpovědného investování, již přitekl obrovský objem kapitálu. Zatím se ale diskutuje o tom, zda skutečně přináší nějaké hmatatelné výsledky. Zmínění ekonomové na základě své analýzy tvrdí, že ano. Opírají se přitom o data související s kroky americké Agentury pro ochranu životního prostředí US Environmental Protection Agency (EPA).
Ekonomové tvrdí, že zodpovědné fondy aktivně ovlivňují chování firem, do kterých investovaly. Což se dá dokázat tím, jak se takové společnosti chovají v případě, že EPA podnikla určité kroky vůči jiným společnostem s cílem napravit jejich chování ve vztahu k životnímu prostředí. EPA totiž provádí vlastní inspekce a šetření ve firmách, a to zejména v případě, že kroky místních úřadů jsou považovány za neadekvátní a firma by mohla výrazně poškodit životní prostředí. EPA následně stanovuje pokuty a tresty.
Data ukazují, že pokud EPA provedla inspekci související s emisemi v nějaké společnosti, projevilo se to na chování jiných firem ve stejném odvětví v celém regionu. Přesněji řečeno, po zásahu EPA v nějaké společnosti došlo ke snížení emisí ve firmách, kde EPA žádné kroky nepodnikla. Podstatné pak je, že podle dat je tento efekt dvojnásobně silný u firem, které jsou vlastněny zodpovědnými investičními fondy.
K uvedenému pak ekonomové popisují ještě jeden podstatný efekt: Pokud firmy v reakci na kroky EPA snižují své emise, mohou tak činit i „přesunem emisí do továren, které jsou více vzdáleny oblasti, kde EPA zakročila.“ Platí to zejména o společnostech, které mají větší flexibilitu ve svém provozu a mohou například využívat různé materiály či přesouvat výrobu. I zde se ale ukazuje vliv zodpovědných fondů, protože podle ekonomů tento efekt nenacházíme tam, kde jsou tyto fondy aktivní. „V naší analýze ukazujeme, že role regulátora a společensky zodpovědných investorů se navzájem doplňují, i když jejich cíle nejsou úplně stejné,“ uvádějí ekonomové na závěr.
Zdroj: VoxEU
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Životní prostředí:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Proč evropské akcie zaostávají za americkými? A jaký je výhled?
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?