Bankovní rada ČNB potvrdila, že je připravena zvýšit přechodně své úrokové sazby nad dlouhodobý neutrál
Bankovní rada na své tiskové konferenci, jež následovala po dnešním razantním zvýšení repo sazby a jeden a čtvrt procentního bodu, v zásadě potvrdila, že je připravena zvýšit přechodně své úrokové sazby nad dlouhodobý neutrál, jenž byl dosud vnímán zhruba v intervalu 2,50 % až 3,00 %.
Čerstvá čtvrtletní prognóza naznačuje, že se repo sazba může nejpozději v prvním čtvrtletí 2022 dostat nad 3,00 % poté, co byla na dnešním zasedání v nečekaně razantním kroku zvýšena na úroveň 2,75 %.
ČNB se snaží stabilizovat dlouhodobější inflační očekávání v oblasti inflačního cíle v situaci, kdy její čerstvá prognóza naznačuje, že se meziroční inflace v prvním čtvrtletí 2022 může vyšplhat do oblasti 7 %.
Pokud ale půjde vývoj v souladu s prognózou, tedy že růst úrokových sazeb přispěje mimo jiné k posílení kurzu koruny, což by byl též protiinflační faktor, tak by se úrokové sazby mohly počínaje druhým čtvrtletím 2022 začít postupně snižovat s návratem repo sazby do intervalu 2,50 % až 3,00 % zhruba v první polovině roku 2023.
Tisková konference po listopadovém zasedání bankovní rady potvrzuje, že bankovní rada zůstává rozdělena v otázce interpretace povahy a závažnosti aktuálních cenových tlaků.
Dva členové bankovní rady i nadále interpretují cenové talky jako přechodné a mimo efektivní dosah nástrojů měnové politiky.
Většina členů bankovní rady ale v souladu s prognózou ČNB vnímá potřebu měnové podmínky výrazněji zpřísnit skrze zvýšení úroků, na něž by mělo navázat také posílení kurzu koruny.
Guvernér Rusnok konstatoval, že dnešní zvýšení repo sazby o jeden a čtvrt procentního bodu představuje mimořádný krok, tiskové prohlášení bankovní rady nicméně deklaruje vůli pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb v souladu s vyzněním čerstvé prognózy z dílny centrální banky.
Vyznění čerstvé prognózy z dílny ČNB naznačuje, že repo sazba může nejpozději v prvním čtvrtletí 2022 vzrůst zhruba na úroveň 3,25 %, v průběhu druhého čtvrtletí 2022 by ale mohl nastat obrat ve směru postupného snižování úrokových sazeb.
Důležitý ale bude vývoj inflačních očekávání v ekonomice, vývoj kurzu koruny a například také výhled rozpočtové politiky nové vlády, jež by v mezidobí měla být zformována.
Čerstvá prognóza ČNB pro vývoj tržních úrokových sazeb (PRIBOR) naznačuje, že v první polovině roku 2023 by se repo sazba mohla nacházet v pásmu 2,50 % až 3,00 %, respektive spíše u spodního okraje uvedeného intervalu.
Vývoj za poslední týdny ale ukazuje, že pohyb na úrokových sazbách může být hektický.
ČNB zároveň zdůrazňuje svůj úkol hájit cenovou stabilitu v české ekonomice ve smyslu ukotvení dlouhodobějších inflačních očekávání v oblasti inflačního cíle, tedy v oblasti dvou procent – tam by se inflace v české ekonomice měla dle čerstvé prognózy ČNB vrátit v roce 2023.Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Okénko finanční rady
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Iva Grácová, Bezvafinance
Jak se připravit na nečekané výdaje: Tipy na vytvoření a správu nouzového fondu
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Energie dál zlevňovat nebudou, vyplatí se fixovat aktuální ceny?
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
U nehod bez zimních pneumatik mohou pojišťovny krátit plnění
Lukáš Raška, Portu
Portu vydělalo svým uživatelům už přes 5 miliard, spravuje jim více než 36 miliard korun