Zdražování dál nabírá tempo

Jak se již v posledních měsících stává tradicí, překvapila česká inflace opět směrem nahoru. V září narostly spotřebitelské ceny oproti stejnému období loňského roku o 4,9 %. Namísto tradičního zářijového meziměsíčního poklesu se totiž tentokrát dostavil růst o 0,2 %.

Zdražování bylo v září zaznamenáno prakticky napříč spotřebním košem, když oproti srpnu zlevnily pouze dovolené (-21,3 %), což ovšem lze přičíst prostému konci letních prázdnin. Nepatrně (o 1 %) pak klesly i ceny potravin a nealkoholických nápojů. Naopak kategorií, které vykázaly zdražení, se nabízí celá řada. Nejsvižněji meziměsíčně rostlo imputované nájemné (2,1 %), kde se odráží dramatický růst cen stavebních materiálů. Do aktuálního růstu cenové hladiny se již začínají propisovat ceny energií, které v uplynulých týdnech plnily stránky novin, když elektřina meziměsíčně zdražila o 1,1 %.

Na meziroční dynamice ve výši 4,9 % měla největší podíl kategorie bydlení, která růstem o 4,7 % přihodila do celku příspěvek na úrovni 1,2 procentního bodu. Následuje oddíl dopravy, který meziročně zdražil o 9,6 %, což stačilo na příspěvek 1,1pb. Za zmínku stojí i zdražování oděvů a obuvi, které dosáhlo 9,4 %. Jedinou kategorií, která vykázala oproti loňskému září pokles cen, byly pošty a telekomunikace s -0,9 %.

Tuzemské zdražování pokračuje na všech frontách, což alespoň usnadňuje identifikaci jeho příčin – patří do nich totiž vše. Na nabídkové straně se jedná hlavně o pohonné hmoty, které v návaznosti na cenu ropy meziročně vystřelily vzhůru. K nim se ovšem přidávají stavební materiály či například energie. Poptávkové straně pak lze přičíst zdražování běžného spotřebního zboží či rekreací. Ani v dohledné době nelze příliš sázet na uklidnění situace. Úpravy ceníků velkých dodavatelů energií se v inflační statistice teprve začnou citelněji projevovat v nadcházejících měsících, zdražování bude patrně pokračovat i u nedostatkových automobilů. V české populaci je navíc nadále naspořeno nemalé množství prostředků, které po pandemie čekají na utracení, což bude vodou na mlýn obchodníků, kteří se po ní touží zahojit. Že v letošním roce inflace pokoří pětiprocentní hranici se tak zdá být nabíledni, a ani 6% meta nemusí být nepřekonatelnou.

Autor: Vít Hradil, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.