Zahraniční obchod se zadrhává
Saldo
zahraničního obchodu překvapilo výrazně zápornou bilancí. Namísto očekávaného
kosmetického zmírnění schodku z červencových 7,9 mld. Kč na necelých 6 mld. Kč,
se schodek obchodní bilance v srpnu propadl až na 28,1 mld. Kč. Oproti minulému
roku se tak jednalo o 35,6 mld. Kč horší výsledek.
Výsledek ale na
první pohled poněkud zastiňuje i kladný aspekt vývoje zahraničního obchodu.
Export si i během přetrvávajících problémů na nabídkové straně v podobě
chybějících výrobních komponent nebo potíží v lodní dopravě, udržuje od začátku
roku kladné meziměsíční přírůstky. Avšak tempo zpomaluje, v srpnu byl export
oproti červenci (po očištění) o zhruba 5 % vyšší, přičemž v uplynulých měsících
bylo tempo dvouciferné. To ale není tolik překvapivé s ohledem na to, že
letní měsíce byly ovlivněny rychlým oživením po skončení lockdownů nejen u nás,
ale i v řadě dalších zemích. Pro srovnání: za prvních 8 měsíců roku byl objem
vývozů o 130 miliard vyšší v porovnání se stejným obdobím roku 2019.
Obchodní
bilance
| ||||
|
Aktuální
|
Předchozí
|
RB
|
Trh
|
v
mld. Kč
|
-28,1
|
-8,2
|
-5,7
|
-5,9
|
Zdroj:
Raiffeisenbank, Bloomberg, ČS
|
Avšak tempo importů doprovází domácí poptávkové tlaky, jak domácností, tak firem, na které export nestačí . Navíc zdražování materiálů a komodit přifukuje hodnotu importů uváděnou v běžných cenách. Dále tak můžeme pozorovat například opětovné prohloubení deficitu obchodu s ropou a zemním plynem. Naopak schodek obchodní bilance v srpnu mírně snížil obchod s kovodělnými výrobky a dále kategorie elektřina, plyn a pára.
Dle posledního PMI indexu již zvolňuje tempo investic do zásob, které po otevření ekonomiky nabraly na síle a svou dovozní náročností snižovaly saldo obchodní bilance. Nicméně postupně by je měly vystřídat investice do fixního kapitálu a ze strany domácností, s vysokou mírou nadúspor, lze také počítat s neustupující poptávkou.
Bilance zahraničního obchodu by tak měla i v příštích měsících setrvat nízká. České ekonomice tak ve druhé polovině roku moc podpory neposkytne, spíše naopak bude brzdou. Na export budou doléhat především zádrhely ve výrobě automobilů.
Bilance zahraničního obchodu za prvních 7 měsíců roku činila 77 mld. Kč, za prvních 8 měsíců již jen 45 mld. Kč. Náš odhad pro celý rok 2021 přesahující 100 mld. Kč se s dnešními daty jeví jako optimistický.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Akcie ERSTE GROUP BANK AG - ERSTE BANK, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie KOMERČNÍ BANKA, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie ČEZ - ČESKÉ ENERGETICKÉ ZÁVODY, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie MONETA Money Bank, a.s., aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie PHOTON ENERGY, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie KOFOLA CS, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie COLT CZ GROUP SE, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Akcie GEVORKYAN, aktuální vývoj cen obchodů Burza, akcie-cz online
- Zahraniční obchod se zadrhává
- Zahraniční obchod - ČR 2020, Saldo zahraničního obchodu v mil. Kč
- Slabá zahraniční poptávka sráží výsledky zahraničního obchodu
- Zahraniční obchod tažen zotavující se zahraniční poptávkou
Prezentace
28.11.2024 Nejlepší chytré hodinky na světě jsou Samsung.
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory