Moneta zítra ráno zveřejní výsledky za 1Q21 - čekáme pokles č. zisku o pětinu na 575 mil.Kč

Moneta dále zítra ráno zveřejní výsledky za 1Q 2021. Čistý zisk by měl být na úrovni 575 mil. Kč (-21 % r/r). Úrokové výnosy očekáváme na podobné úrovni jako v předchozím kvartále a meziročně o 3 % výše, když vyšší výnosy v důsledku konsolidace aktiv Wüstenrot CZ jsou tlumeny negativním dopadem nižších úrokových sazeb. Výnosy z poplatků na úrovni 470 mil. Kč (-3 % r/r) by pak měly stále reflektovat částečný lockdown ekonomiky. Ostatní provozní výnosy by měly být na dlouhodobě standardní úrovni a meziroční propad je způsoben absencí mimořádných výnosů z prodeje dluhopisů v 1Q20. Vyšší provozní náklady souvisí se zmíněnou akvizicí, a to jak na úrovni personálních a ostatních administrativních nákladů, tak na úrovni vyšších plateb do regulatorních fondů. Nárůst poměru nesplácených úvěrů by měl být jen velmi mírný, čemuž nasvědčují mimo jiné i statistiky ČNB za leden a únor. Očekáváme nárůst poměru nesplácených úvěrů na 2,6 % (2,3 % na konci roku 2020) a rizikové náklady na úrovni 79 b.b.

Naše projekce je plně v souladu s celoročním výhledem managementu. Z pohledu akcií jsou nyní významnější jednání o akvizici Air Bank.