Wall Street očekává nejlepší výsledky za 3 roky

Ve Spojených státech odstartovala korporátní výsledková sezona za první čtvrtletí tohoto roku a analytici nečekají nic jiného než velkolepý návrat velmi dobrý výsledků. To však otevírá poměrně velký prostor pro zklamání, které může dorazit navzdory obnovující se ekonomice. To může být problém pro trhy, které působí křehce a jsou na svých rekordních maximech.

Očekávaný růst zisků o 24,5 %

Začátkem měsíce dubna Wall Street předpověděl meziroční růst zisků blue chipů z indexu S&P 500 o 24,5 %. Pokud se očekávání skutečně setká s realitou, půjde o nejsilnější kvartál od roku 2018. Výsledky však většinou předčí očekávání a analytici ze společnosti FactSet očekávají, že zisky porostou o více jak 28 %, což by bylo nejvíce za posledních 10 let. V prosinec analytici očekávali růst o 15,8 % a ve většině případů se setkali s lepšími výsledky, než které očekávali.

Lepší očekávání analytiků podporuje velmi rychlé tempo očkování ve Spojených státech a rychlý návrat spotřeby Američanů. Za měsíc březen rostly maloobchodní prodeje o necelých 10 %, což výrazně podpořil fiskální balíček Joe Bidena, který obsahoval přímé šeky americkým domácnostem. Vše podporují lepší tvrdá ekonomická data, ale někteří investoři správně varují, že příliš vysoká očekávání mohou trhům způsobit ve finále problémy. Pokud bude optimismus příliš vysoký, tak mohou trhy korigovat, a to i přesto, že výsledky budou velmi dobré.

_{Graf: Očekávané kvartální výsledky analytiků z WallStreet (Zdroj: FT.com)}

Prostor pro korekci?

Analytici tak možná vytvořily základ pro možnou korekci na trzích. Většina trhů se totiž nachází poblíž nebo na svých historických maximech a důvěra, kterou vkládají investoři do aktuálního trendu, je nejvyšší za posledních 3-5 let. Poslední tři kvartály si trhy totiž zvykly na lepší než očekávané výsledky. Společnosti v těchto kvartálech dokázaly předčit očekávané výsledky o více jak 10 % a ukázalo se, že škody způsobené pandemií na ziskovost firem příliš nedolehly.

Laťka je tedy skutečně vysoko a i ti největší optimisté začínají místy zpochybňovat zdraví aktuálního býčího trendu. To vše vytváří prostor pro možnou korekci, ale vzhledem k výsledkům, které jsme zatím obdrželi, nepůjde o korekci větší než 10 %. Ta bude pro trhy spíše zdravá a několik investorů využije vyšších cen k uzavření zisků a korekci znovu využijí k nákupu za nižší ceny. Horší výsledky jsou tak možná trochu vítány.

Štěpán Hájek

Na finančních trzích se pohybuji od roku 2011. Nejdříve jsem obchodoval pomocí technické analýzy pouze forex a některé komodity. Postupně jsem většinu svých obchodů začal plánovat na základě makroekonomických trendů s delším investičním horizontem. Rád se s vámi podělím o svůj náhled na měny rozvíjejících se ekonomik a americké akcie. Ale také způsoby, jak rychle odhadnout, kde budou aktivní velcí hráči v trhu.

Purple Trading

Purple Trading je společnost s českými kořeny, která obchoduje s cennými papíry a je založena na čistém STP forex modelu s možností pasivního investování do ETF portfolií. Mimo český trh působí Purple Trading také v Itálii nebo Polsku.

Vizí společnosti je vybudovat silnou komunitu profitabilních a vzdělaných traderů a investorů. Každý klient má proto přístup do Purple Akademie, kde v rámci Purple Toolboxu nalezne celou řadu nástrojů, analýz a seminářů, na kterých spolupracuje například legenda české tradingové scény Jaroslav Tupý.

Více na https://www.purple-trading.com/cs/.