Morgani: Růst US dluhopisových výnosů je racionální a výrazem růstu důvěry v US ekonomické oživení

Analytici americké banky Morgan Stanley považují probíhající růst výnosů US vládních dluhopisů za opodstatněný a rozumný, protože odráží růst důvěry investorů v akceleraci ekonomického oživení největší ekonomiky světa.

Výnos klíčových "desítek" se včera posunul výrazněji nad hranici 1,7% a dosáhl na nové 14měsíční maximum. Výnos "třicítek" atakoval hranici ,5%.

Podle analytiků banky probíhající růst výnosů neznamená zpřísňování měnových podmínek na trhu. Současné úrovně nad 1,7% u desítek jsou celkem rozumné a lze na nich možné počítat s určtou konsolidací.

Americký Fed v polovině týdne představil svůj aktualizovaný výhled pro vývoj ekonomiky, ve kterém podstatným způsobem vylepšil své odhady pro vývoj HDP v tomto roce. Nyní počítá s růstem HDP pro letošní rok až na úrovni 6,5% oproti v prosinci odhadovaným 4,2%. Inflace by měla letos růst směrem k 2,2% a následně by měla setrvat v blízkosti 2%, což byl dlouhou dobu oficiální cíl centrální banky.

V této souvislosti považují analytici banky za vcelku přirozené, že delší splatnosti vládních dluhopisů jdou nahoru. Analytici banky jsou ještě optimističtější než Fed a očekávají letošní růst US ekonomiky až kolem 7,5%. Výnosy desítek by měly/mohly do konce roku růst o další čtvrtinu procentního bodu.

Analytici banky se shodují v zásadě s odhadem Fedu, že inflační tlaky v ekonomice nebudou nakonec až tak silné.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko