Tento týden zasedá FED, změna nastavení měnové politiky je málo pravděpodobná

Hlavní událostí tohoto týdne bude zasedání FEDu. Změna nastavení měnové politiky je málo pravděpodobná. Podobně jako v případě ECB by nicméně mohl FED komentovat aktuálně rostoucí výnosy a v tomto ohledu tlumit optimismus trhů.

Vzhledem k očekávanému ekonomickému oživení a zesílení inflačních tlaků totiž v USA podobně jako v jiných zemích rostou výnosy (což je mimochodem zcela přirozené pro tuto situaci), nicméně centrálním bankám se to nemusí příliš líbit. Proto může FED komunikovat potvrzení stávajícího nastavení měnové politiky, a to i pro případ, kdy by se začala zvyšovat výrazněji inflace. Je ovšem otázka, kam až nechá FED inflaci vystoupat, protože něco jiného je komunikovat delší období stabilních sazeb nyní a něco jiného to bude v situaci, kdy se bude inflace blížit třem procentům...

My aktuálně neměníme prognózu a čekáme první zvýšení sazeb na konci příštího roku. FED má nakreslené zvýšení sazeb o dost později. Zatím.

A tento týden zasedá i Bank of England. Ani zde pravděpodobně nedojde ke změně politiky. Navíc vzhledem k brexitu, který se bude na výkonu britské ekonomiky i nadále negativně projevovat, nemá nyní britská centrální banka důvod o zpřísnění politiky ani teoreticky uvažovat.

Jiří Polanský