Research (Conseq)
Akcie ve světě  |  08.01.2021 11:15:04

Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii

Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii. Valuační proměnné modelu jsou zobrazeny v následující tabulce. Prakticky všechny valuační proměnné jsou na nebo blízko úrovně 100. percentilu neboli nejvyšší historické úrovně.



 
Americké akcie hnané obřími technologickými společnostmi (FANG) v posledních letech zbytek světa výrazně překonaly. Aktuálně se nicméně dostaly na tak drahé úrovně, které podle našeho interního valuačního modelu implikují pro následující roky průměrné očekávané roční výnosy včetně dividend pouze kolem nuly.

Z tohoto důvodu máme americké akcie v naší globální akciové alokaci výrazně podvážené a dá se také říci, že je to momentálně naše největší akciová sázka. Domníváme se, že v dohledné době by mělo dojít k procesu navracení se k průměru (mean-reversion), v jehož rámci by měly americké akcie v příštích letech zbytek světa výrazně underperformovat. Jak totiž ukázal nositel Nobelovy ceny za ekonomii Richard Thaler, minulí vítězové mají velice silnou historickou tendenci stát se budoucími poraženými.

Michal Stupavský, CFA
Investiční stratég
Conseq Investment Management


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688