Kofola zveřejní výsledky za 3Q20 - čekáme růst č. zisku o 16% na 287,7 mil.Kč

Společnost Kofola ČeskoSlovensko zveřejní své hospodářské výsledky za 3Q20 dnes po zavření trhu. Letošní 3Q se podle nás Kofole vydařilo, neboť mezi červencem a zářím nebyly v platnosti téměř žádné restrikce na provoz restaurací, hotelů a shopping center a silný domácí turistický ruch podporoval prodeje nápojů. Tržby Kofoly navíc od jara zahrnují i akvírované minerální vody Ondrášovka a Korunní. Dohromady očekáváme, že se tržby ve 3Q zvýšily o 10,5 % r/r na 2056,4 mld. Kč. Kofola od začátku roku registruje nižší ceny některých vstupů (PET lahve) a po vypuknutí pandemie Covid-19 navíc snížila výdaje na marketing a administrativu. To v kombinaci s růstem tržeb podle nás zvýší marži zisku EBITDA o 3 proc. body r/r na 26,4 %. Zisk před odpisy EBITDA pak odhadujeme meziročně vyšší o 24,7 % na 543 mil. Kč a provozní zisk (EBIT) o 31,5 % na 382,2 mil. Kč. Na finanční úrovni počítáme kromě úrokových nákladů i s negativním vlivem pohybu měnových kurzů na korunovou hodnotu dluhu. Růst čistého zisku tak byl podle nás pomalejší než růst provozního zisku, a sice o 16,1 % r/r na 287,7 mil. Kč.

Management Kofoly po 2Q uvedl, že letos očekává pokles zisku EBITDA z loňských 1119,4 mil. Kč na 950 mil. až 1 mld. Kč. Pokud se naplní naše projekce zisku EBITDA ve 3Q, management by podle nás mohl zvýšit výhled na celý rok na cca 1 – 1,1 mld. Kč. Naším odhadem je zisk EBITDA letos ve výši 1088,8 mil.Kč. Celkově očekáváme, že Kofola představí za 3Q silnou sadu výsledků a že management zvýší výhled na letošní rok. Výhled by mohl aktualizovat na konf. hovoru zítra ve 13:00.