Výsledky za 3Q pozitivně překvapily

Ve Spojených státech již reportovaly své výsledky za 3Q dvě třetiny společností z indexu S&P 500. Analytici na Wall Street očekávaly, že 3Q bude pro řadu společností ještě složitý, což se však nepotvrdilo a očekávání byla v mnoha případech pozitivně překonána. Americkou ekonomiku sice během letních měsíců zasáhla druhá vlna pandemie, a míra nezaměstnanosti byla poblíž dvou cifer, ale podnikatelská aktivita podpořila ekonomiku, která za 3Q rostla o více, jak 30 %, což se odrazilo na výsledcích.

Překonané očekávání

Výsledky za 3Q jsou zatím poměrně pozitivním překvapením a jak jsme si možná už zvykli, trhy pokaždé započítávají do svého vývoje něco jiného a na první pohled mohou působit iracionálně. Pandemie koronaviru je však opět hlavní téma číslo jedna a rekordní přírůstky, které předcházejí lockdownům v Evropě, jsou mnohem větším katalyzátorem. Nesmíme však zapomenout, že pokles tržeb byl evidentní u většiny firem, ale poklesy byly ve většině případů mnohem menší, než se původně očekávalo.

Celkové zisky na akcii (EPS), které reportovaly americké blue chipy z indexu S&P 500, dopadly přibližně o 20 % lépe, než předpokládali analytici. Stále jsou však o 10 % níže, než minulý rok. Prodeje, které nejsou narozdíl EPS ovlivněny zpětnými odkupy akcií, skončily 2,8 % nad očekáváním. Při porovnání s rokem 2019 se jedná o 2 % pokles. Vychází to z dat společnosti FactSet, která porovnává výsledky ze společností, které dosud reportovaly své výsledky. Konkrétně se jedná o 63 % firem z indexu S&P 500. Lepší výsledky reportoval také bankovní sektor, nebo sektor spotřebního zboží.

Pozornost si získává opět koronavirus a volby

S lepšími výsledky dorazil také Facebook, Amazon nebo Apple. Jedná se o další čtvrtletí, které překonalo poměrně negativní očekávání analytiků. O to větším zklamáním byla reakce trhů, které jsou od konce října pod prodejním tlakem. Nervozita z prezidentských voleb v USA a obavy z nedostatečné fiskální pomoci prozatím převažují lepší výsledky. Počet nakažených koronavirem v USA minulý týden za jeden den překonal 100 000 a přírůstky se nadále drží poblíž rekordů. To by mohl být problém hlavně v případě zvolení Joe Bidena, který vede v předvolebních průzkumech a jeho postoj k pandemii není zdaleka tak uvolněný, jako v případě dosavadního prezidenta Donalda Trumpa.

Lepší výsledky amerických společností jsou však obecně velmi dobrou zprávou, jelikož většina společností dokáže generovat zisky i v takto složité době a dlouhodobě by tak neměly být akciové trhy výrazněji omezeny. Tento pátek se dozvíme data z amerického trhu za poslední měsíc a očekávání jsou taková, že míra nezaměstnanosti zůstane nad 7 %, což je stále nejvýše za posledních 7 let. Právě proto je kladen velký důraz na fiskální stimulus, který by pomohl nezaměstnaným a menším podnikům. Jeho prosazení by mělo být v případě Bidenovo vítězství rychlejší a samotný stimul dokonce o poznání větší.

Štěpán Hájek

Na finančních trzích se pohybuji od roku 2011. Nejdříve jsem obchodoval pomocí technické analýzy pouze forex a některé komodity. Postupně jsem většinu svých obchodů začal plánovat na základě makroekonomických trendů s delším investičním horizontem. Rád se s vámi podělím o svůj náhled na měny rozvíjejících se ekonomik a americké akcie. Ale také způsoby, jak rychle odhadnout, kde budou aktivní velcí hráči v trhu.

Purple Trading

Purple Trading je společnost s českými kořeny, která obchoduje s cennými papíry a je založena na čistém STP forex modelu s možností pasivního investování do ETF portfolií. Mimo český trh působí Purple Trading také v Itálii nebo Polsku.

Vizí společnosti je vybudovat silnou komunitu profitabilních a vzdělaných traderů a investorů. Každý klient má proto přístup do Purple Akademie, kde v rámci Purple Toolboxu nalezne celou řadu nástrojů, analýz a seminářů, na kterých spolupracuje například legenda české tradingové scény Jaroslav Tupý.

Více na https://www.purple-trading.com/cs/.