Slater (Oxford Economics): Trh komerčních realit klesá a to může vyvolat vážné problémy pro banky

Podle analytika Adama Slatera z Oxford Economics by mohly banky v brzké době čelit vážným problémům spojeným s poklesem zájmu o komerční nemovitosti, který je způsobován negativními dopady koronavirové pandemie. Ta snižuje například zájem o kancelářské a další komerční prostory jako hotely či provozovny, což snižuje jejich ceny a také ceny pronájmů, což snižuje jejich výnosnost a to ohrožuje schopnost splácet sjednané úvěry.

Například v Singapuru ceny pronájmů kanceláří zaznamenaly nejstrmější pokles za posledních 11 let, když ve 3Q roky vykázaly pokles o 4.5%. Podle Slatera by globální index sledující vývoj 7 hlavních trhů ukazuje zatím pokles o cca 6%. 

Při všech dřívějších krizích zatím vždy platilo, že problémy úvěrů spojovaných s komerčními nemovitostmi generovaly pro banky výrazné ztráty. Při poslední krizi v roce 2008 ztráty z půjček u komerčních realit tvořily mezi 25-30% celkových bankovních ztrát a odpisů z tehdejší krize.
Problémy úvěrů na komerční nemovitosti mohou způsobit dlouhodobé bankovní problémy.

Podle Slatera nyní mezi nejvíce ohrožené oblasti patří především USA, Austrálie a některé části Asie jako například Hong Kong nebo Jižní Korea. V všech těchto oblastech docházelo v poslední doě k silnějšímu růstu poskytování úvěrů na komerční nemovitosti. Jejich ceny už začaly klesat například v Hong Kongu.

Podle studie Oxford Economics, která sledovala 13 hlavních ekonomik, by odpisy 5% úvěrů vedly ke snížení bankovního ukazatele Tier 1 o 1-10%. Největší negativní dopad je očekáván pro Asii.

Ztráty by mohly být zdánlivě limitovány díky tomu, že v některých oblastech jsou velké realitní projekty financovány jinými kanály, než jsou bankovní úvěry, nejčastěji prostřednictvím prodeje dluhopisů. V USA je to například až 50%, v Evropě kolem 25%. Při nepříznivém vývoji trhu se ale problémy dostanou i sem, protože investoři se budou snažit takové dluhopisy pokud možno prodat, což bude vytvářet tlak na jejich cenu, což bude generovat rovněž výsledné ztráty.

Podle Slatera je jednou z mála světlých chvilek celého výhled fakt, že bankovní sektor je oproti poslední krizi v mnohem lepším stavu a při síle. Většina kapitálových a rezervních ukazatelů je na zhruba dvojnásobných úrovních oproti poslední krizi.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko