Blackstone varuje před ztracenou dekádou anemických akciových výnosů

Podle šéfa investiční společnosti Blackstone Tonyho Jamese mohou akciové trhy v následujících letech čelit riziku "ztracené dekády" s pouze anemickými výkony. Důvodem by mohly být problémy firem s růstem jejich ziskovosti při očekávané budoucí normalizaci sazeb. Prostředí supernízkých úrokových sazeb je podle Jamese hlavním motorem stávající akciové rallye a jakmile dojde k k jejich normalizaci, tak bude mít velké množství firem problém se přizpůsobit růstu nákladů na financování svých aktivit. To negativně ovlivní zisky a následně také ceny akcií. 
James navíc očekává, že budoucí obecná normalizace sazeb a fungování ekonomiky jako takové bude přinášet další rizikové faktory, které budou tlačit na firemní ziskovost. Jedním z nich bude nutnost zvyšovat daně pro krytí rostoucích rozpočtových schodků. Vyšší zdanění navýší provozní náklady, což ovlivní ziskovost.
Negativně se budou projevovat také obecný růst provozních nákladů, nižší efektivita dodavatelských řetězců a proces "deglobalizace", který negativně ovlivní celkovou produktivitu firem.

Prostření nízkých sazeb podle Jamese vytváří náladu, kdy investoři doslova nahánějí nové možnosti investic a zvýšení svých příjmů a to i za cenu rostoucí rizikovosti takových investic a v tom se skrývá budoucí kámen úrazu.  

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko