Čeká se zpomalování inflace v ČR (Ranní zpráva z finančního trhu)

Spotřebitelské ceny dle našeho odhadu i odhadů trhu v červenci zpomalily meziroční růst. Nejistota odhadů je stále zvýšená. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA by měl pokračovat v sestupu.

Růst spotřebitelských cen v ČR by měl brzdit

Z kalendáře hlavních světových ekonomik dnes přitáhnou významnější pozornost pouze týdenní data z trhu práce USA, kde se čeká další snížení počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Asijské akciové trhy dnes rostou. Dolar v prostředí klesající averze vůči riziku pokračuje v mírném oslabování proti euru.

Pro korunový finanční trh bude dnes sledovaný především výsledek červencového vývoje inflace v ČR. Analytici v průměru čekají její zpomalení k 3,1 % meziročně, náš odhad je činí 3,0 % y/y. Již zveřejněný výrazný nárůst jádrové inflace v Maďarsku poněkud zvyšuje obavy z vyššího růstu i v ČR. ČNB ve své poslední prognóze čeká mírné zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen na 3,4 %. Dnešní zveřejnění měsíčních dat platební bilance by tak jako obvykle nemělo mít na trh s českou korunou vliv.

Inflace v USA nad odhady ponechala trh klidným

O překvapení včerejška se postaral výsledek inflace v USA za červenec. Spotřebitelské ceny rostly meziměsíčně o 0,6 %, což bylo dvakrát rychleji, než trh čekal. Meziroční růst cen se zvýšil na 1,0 % z 0,6 %. Hlavní díl překvapení přitom leží v jádrové inflaci bez cen potravin a energií. Zde se ceny meziměsíčně zvýšily o 0,6 %, když se čekalo 0,2 % a meziroční tempo vzrostlo na 1,6 % z předchozích 1,2 %, když se čekalo 1,1 %. Inflace sice zůstává nízko, ale takový skok, za kterým mimo jiné stálo zdražení oděvů a ojetých aut, je pozoruhodný. Zda jde o jednorázový výkyv či trend ukáží až další měsíce. Reakce finančního trhu byla relativně slabá. Výnosová křivka v USA se na okamžik dál mírně zvýšila a dolar po zveřejnění vůči euru lehce oslabil. Akciové trhy v USA i Evropě opět mírně rostly.

Průmyslová produkce v eurozóně v červnu rostla oproti květnu o 9,1 %. Její meziroční propad se tak snížil na 12,3 % z předchozího poklesu o 20,4 %. To bylo jen o necelý procentní bod slabší, než se čekalo, takže významný impuls se zde nekonal.